油價(jià)迎來(lái)大幅下跌。今日，國(guó)際油價(jià)顯著下挫，美油期貨主力合約低開(kāi)低走。截至發(fā)稿時(shí)，WTI原油跌幅超過(guò)6%，布倫特原油跌幅也達(dá)到5.79%。美股盤(pán)前，石油股紛紛走弱。分析指出，以色列周末對(duì)伊朗的報(bào)復(fù)性打擊繞過(guò)了石油和核基礎(chǔ)設(shè)施，沒(méi)有中斷能源供應(yīng)，緩解了中東的地緣政治緊張局勢(shì)。市場(chǎng)對(duì)地緣政治可能帶來(lái)的供應(yīng)擾動(dòng)擔(dān)憂(yōu)消退，這對(duì)油價(jià)來(lái)說(shuō)是個(gè)利空因素。

花旗將12個(gè)月布倫特油價(jià)預(yù)測(cè)從72美元/桶下調(diào)至60美元/桶，因中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)下的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)逐步消退。

上周，國(guó)際油價(jià)累計(jì)漲幅超過(guò)4%，原因是當(dāng)時(shí)人們擔(dān)心，以色列即將采取的報(bào)復(fù)性襲擊將針對(duì)伊朗的石油設(shè)施和核設(shè)施，并激起對(duì)中東爆發(fā)一場(chǎng)全面戰(zhàn)爭(zhēng)的擔(dān)憂(yōu)。然而，本周一，國(guó)際原油期貨價(jià)格大幅下挫，美油期貨主力合約跌超6%，抹去了過(guò)去一周的漲幅。截至發(fā)稿時(shí)，布倫特原油期貨價(jià)格下跌5.79%報(bào)71.25美元/桶；WTI原油期貨價(jià)格下跌6.12%報(bào)67.39美元/桶。

消息面上，剛剛過(guò)去的周末，以色列對(duì)伊朗的報(bào)復(fù)性打擊避開(kāi)了伊朗的石油和核基礎(chǔ)設(shè)施。伊朗表示，在以色列打擊全國(guó)各地的軍事目標(biāo)后，其石油工業(yè)正常運(yùn)營(yíng)。伊朗方面還試圖淡化以方襲擊的影響，稱(chēng)“保留適時(shí)作出回應(yīng)的合法權(quán)利”。

SPI資產(chǎn)管理公司分析師Stephen Innes表示，以色列的襲擊謹(jǐn)慎地避開(kāi)了能源基地，減輕了人們對(duì)與伊朗發(fā)生全面沖突的擔(dān)憂(yōu)。如果緊張局勢(shì)進(jìn)一步緩解，油價(jià)可能會(huì)繼續(xù)下跌，隨著交易員將注意力轉(zhuǎn)向2025年供應(yīng)過(guò)剩的前景，油價(jià)可能跌至60美元/桶。

MST Marquee的能源分析師Saul Kavonic也表示，以色列襲擊的有限性，包括避開(kāi)石油基礎(chǔ)設(shè)施，這讓人們看到了緩和局勢(shì)的希望。澳新銀行研究公司的分析師認(rèn)為，隨著以色列周末對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)了有節(jié)制的襲擊，油價(jià)可能會(huì)回落，這次襲擊僅針對(duì)軍事目標(biāo)。伊朗還淡化了襲擊的規(guī)模和有效性，并且沒(méi)有立即表示會(huì)做出回應(yīng)，這可能會(huì)使石油市場(chǎng)已經(jīng)定價(jià)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)在未來(lái)幾天內(nèi)大幅下降。

不過(guò)，Price Futures Group高級(jí)市場(chǎng)分析師Phil Flynn警告稱(chēng)，對(duì)國(guó)際油價(jià)上漲的擔(dān)憂(yōu)尚未結(jié)束。他認(rèn)為伊朗會(huì)以某種方式做出回應(yīng)。

隨著中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)下的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)逐步消退，花旗大幅下調(diào)對(duì)布倫特原油價(jià)格的預(yù)測(cè)。Max Layton等花旗分析師在報(bào)告中稱(chēng)，以色列周末針對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)不太可能被市場(chǎng)認(rèn)為導(dǎo)致影響石油供應(yīng)的一種升級(jí)。花旗將三個(gè)月布倫特油價(jià)展望從74美元/桶下調(diào)至70美元/桶，6—12個(gè)月展望從72美元/桶下調(diào)至60美元/桶。

海通期貨指出，以色列的有限回應(yīng)讓地緣風(fēng)險(xiǎn)靴子落地，市場(chǎng)對(duì)地緣可能帶來(lái)的供應(yīng)擾動(dòng)擔(dān)憂(yōu)消退，這對(duì)油價(jià)來(lái)說(shuō)是個(gè)利空因素。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求端雖然有柴油市場(chǎng)回暖的表現(xiàn)，但因整體原油需求仍疲軟，對(duì)原油價(jià)格支撐有限。

美國(guó)利波石油咨詢(xún)公司總裁Andy Lipow說(shuō)，隨著以色列刻意避免，也許在美國(guó)的一些鼓勵(lì)下，避免將原油設(shè)施作為目標(biāo)，石油市場(chǎng)又回到了一個(gè)供過(guò)于求的市場(chǎng)。不僅美國(guó)、加拿大和巴西等主要國(guó)家的石油產(chǎn)量一直在增加，甚至阿根廷和塞內(nèi)加爾等較小的國(guó)家也是如此。今年剩余時(shí)間油價(jià)仍將承壓，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)可能很難看到布倫特原油價(jià)格達(dá)到80美元。

近日，石油輸出國(guó)組織歐佩克（OPEC）再次下調(diào)了今明兩年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)期。OPEC在10月14日宣布，將2024年全球需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)至193萬(wàn)桶/日，較上個(gè)月預(yù)期的203萬(wàn)桶/日有所減少。這是OPEC連續(xù)第三次下調(diào)預(yù)測(cè)。同時(shí)，OPEC也調(diào)低了對(duì)2025年的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)全球需求增長(zhǎng)為164萬(wàn)桶/日，低于之前的174萬(wàn)桶/日。

在歐佩克公布最新的月度報(bào)告之前，EIA數(shù)據(jù)顯示美國(guó)至10月4日當(dāng)周原油庫(kù)存意外增加了580萬(wàn)桶，超過(guò)預(yù)期的200萬(wàn)桶，暗示供應(yīng)仍然充足，且市場(chǎng)需求未明顯升溫，催化“供應(yīng)過(guò)?！边@一負(fù)面預(yù)期。

由于需求疲軟和供應(yīng)充足的跡象給原油市場(chǎng)帶來(lái)壓力，華爾街對(duì)油價(jià)的看法變得悲觀起來(lái)。摩根士丹利以及高盛近期發(fā)布的研報(bào)均顯示，預(yù)計(jì)2024年年末或者2025年初之后，整個(gè)石油市場(chǎng)可能會(huì)從略顯緊張的供需平衡轉(zhuǎn)向潛在的過(guò)剩，高盛甚至預(yù)測(cè)布倫特原油交易價(jià)格可能跌至每桶61美元的階段性低點(diǎn)。

摩根士丹利股票分析師兼大宗商品策略師馬丁·拉茨及其團(tuán)隊(duì)寫(xiě)道，油價(jià)近期的走勢(shì)與需求大幅疲軟時(shí)期的走勢(shì)類(lèi)似，日歷價(jià)差已經(jīng)顯示出未來(lái)可能出現(xiàn)類(lèi)似衰退的庫(kù)存增加。通過(guò)觀察不同交割月份之間的油價(jià)差異，分析師們認(rèn)為市場(chǎng)正在反映出未來(lái)庫(kù)存可能增加的跡象，這種情況通常與經(jīng)濟(jì)衰退相關(guān)。