今年以來,點心債受到“供需兩旺”的支撐。供給方面,發(fā)行人民幣計價的點心債不僅能夠降低融資成本,還能享受人民幣匯率可能帶來的潛在收益。需求方面,隨著內(nèi)地和香港債券通南向交易的開啟,內(nèi)地資金流入香港推升了人民幣資產(chǎn)的投資需求。
熊貓債和點心債的雙發(fā)行擴容得益于人民幣融資的低息優(yōu)勢。人民幣國際化的腳步也在加速,跨境貿(mào)易和融資中人民幣的使用增加,增強了外資投資中國債券市場的信心。根據(jù)中國銀行發(fā)布的2024年度《人民幣國際化白皮書》,越來越多的境外金融機構(gòu)考慮將人民幣作為國際流動性的重要補充,并增加人民幣計價金融資產(chǎn)配置。
熊貓債與點心債一級市場的擴容是有序推進人民幣國際化進程的重要渠道,構(gòu)建了一個離岸市場與在岸市場內(nèi)外聚力的跨境投融資閉環(huán)。發(fā)行熊貓債能夠增加人民幣在跨境投融資中的使用流通,在融資端助力我國債券市場開放程度進一步提升。發(fā)行點心債則有助于促進資本賬戶的開放,增強全球投資者對人民幣資產(chǎn)的配置。