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2024-10-30 08:36:04 鳳凰網

親戚家孩子定親買三金時犯了愁。黃金首飾價格已經突破800元/克，一個手鐲都要3、4萬，普通家庭難以承受。不買又覺得沒有儀式感。我建議他們考慮是否經常佩戴首飾，如果不常戴，可以買金條。黃金首飾通常包含加工費、設計費和人工費，溢價較高。而金條、金磚等只收稅費，價格600多元，相對便宜且易于保存和傳承。

不僅是婚嫁買三金的朋友，很多想投資的人也感到困惑。自2018年以來，黃金價格持續(xù)上漲近7年。美黃金從1200美元/盎司漲到2700多美元/盎司，國內滬金從270元/克漲到630元/克，兩者漲幅均超過130%，創(chuàng)下歷史新高。

黃金價格上漲的原因主要是避險需求，尤其是地緣沖突。黃金價格與美元走勢相反，與美元利率負相關。例如，2022年初市場預期美國加息，美元指數上漲，黃金和其他大宗商品價格下跌。但隨后俄烏沖突爆發(fā)，黃金和原油價格跳漲，顯示出大量資金在避險。然而美聯儲的暴力加息又將這些價格壓下去。

2023年年中，美國超預期加息，利率達到5.25%～5.50%，創(chuàng)十年新高，黃金和原油價格承壓。市場預期價格繼續(xù)弱勢，但巴以沖突再次引發(fā)黑天鵝事件。黃金價格突破2100美元/盎司的歷史高點，徹底打開上漲空間。美國加息做空黃金的邏輯被打破。

2024年南海區(qū)域和朝鮮局勢緊張，進一步推高黃金價格，使其在商品市場中一枝獨秀。相比之下，原油、螺紋鋼、煤炭等商品價格依然低迷。這表明美國加息已無法壓制黃金價格，但對其他商品仍有影響。黃金這一波上漲前半段由美國降息推動，后半段則由全球不斷發(fā)生的區(qū)域沖突驅動。

此外，全球央行購買黃金的行為也在改變市場格局。供應端如金礦產量和回收金保持穩(wěn)定，需求端包括珠寶首飾、科技工業(yè)用金、投資需求和場外交易等總體穩(wěn)定。但由于美國凍結俄羅斯資產、增加債務規(guī)模等因素，各國央行加大了黃金采購力度。例如，2020年以來，央行購金已成為黃金需求的最大增量，占比一度高達40%左右。土耳其、中國和印度的黃金儲備增幅顯著。

地緣沖突是影響黃金價格最重要的因素，全球利率也是重要因素。如果沖突和降息短期內不會結束，黃金價格很難回落。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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