國際金價沖向3000美元大關(guān)，金店閉店潮還未結(jié)束高金價抑制消費(2)

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2024-11-01 07:52:00 第一財經(jīng)

過去一年，央行大幅購金支撐了黃金價格。今年二季度以來，降息預(yù)期推動資金流入黃金ETF，投資性需求開始迎頭趕上，尤其是在歐美地區(qū)，中國等亞洲國家的黃金ETF布局熱情貫穿過去一整年。數(shù)據(jù)顯示，2024年三季度，全球央行凈購金186噸，與去年同期相比下降49%。年初至今全球央行凈購金總量為694噸，低于去年同期的最高紀錄，但與2022年同期持平；2024年三季度，全球黃金投資需求達364噸，同比增長逾一倍（132%）。高盛最新的研報提到，隨著金價不斷創(chuàng)下新高，他們正式建立了金價定價框架，預(yù)計到2025年12月，金價將上漲約10%，達到3000美元。

相比之下，金飾品消費黯然失色。黃金加工、金飾品零售行業(yè)陷入出清周期。世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，全球ETF基金凈流入94.6噸，終止了連續(xù)9個季度的流出態(tài)勢，總持倉升至3200噸；全球金飾消費總量同比下降12%至459噸，但其價值總額同比上升13%達360多億美元。中國市場金飾需求為103噸，環(huán)比反彈19%，但在金價和經(jīng)濟因素的綜合影響下，金飾消費較去年同期下降34%，較10年平均水平低36%。

多家投行提到，2023年黃金首飾銷量表現(xiàn)良好，增長12%，遠高于過去十年的中單位數(shù)增長，2024年該行業(yè)卻經(jīng)歷了急劇下滑。銷量下降了5%，第二季度到第三季度同店銷售額下降超過20%，主要受3月下旬金價飆升和較高基數(shù)效應(yīng)的影響，引發(fā)“觀望”情緒。

談及黃金加工行業(yè)的挑戰(zhàn)，世界黃金協(xié)會研究負責人賈舒暢在深圳水貝黃金加工市場觀察到的情況是，高金價抑制了消費需求，導致黃金消費量減少，盡管總消費金額并未下降。同時，深圳的加工廠供應(yīng)過剩、行業(yè)整合趨勢加劇，這使得部分工廠面臨開工放緩的壓力。

王立新也提到，零售市場目前較為停滯，原因包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境不利和金價過快上漲，消費者對非日常消費品黃金飾品的購買更加謹慎，導致零售商不敢大量進貨。與此同時，資金與經(jīng)營能力較弱的企業(yè)將面臨更大壓力。但他認為，這一輪第四次大規(guī)模調(diào)整長期而言對行業(yè)是有益的。在困難時期，具有創(chuàng)新能力和高端市場定位的企業(yè)表現(xiàn)較好。例如，專注高端市場和智能制造的零售和加工企業(yè)受經(jīng)濟波動的影響較小，因其產(chǎn)品設(shè)計新潮且工藝精湛，滿足市場需求變化。

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