思睿集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝在10月25日的訪談中，分享了他對(duì)美國(guó)大選、港股市場(chǎng)和房地產(chǎn)政策的看法。他認(rèn)為，港股近期歸于平淡與當(dāng)前特殊時(shí)期有關(guān)。美國(guó)大選結(jié)果尚未明朗，波動(dòng)性加劇，同時(shí)中國(guó)的重要會(huì)議在11月初召開(kāi)，在政策真空期市場(chǎng)波動(dòng)性會(huì)放大。此外，許多投資者在前一階段賺到了錢，選擇休息或觀望，這也是港股回落的一個(gè)原因。

對(duì)于年底之前的經(jīng)濟(jì)刺激措施，洪灝表示，今年內(nèi)難以用完5萬(wàn)億加3萬(wàn)億這么大規(guī)模的資金，很多事情將留待明年解決。他預(yù)計(jì)明年大概率會(huì)有新的政策跟進(jìn)。

關(guān)于降息問(wèn)題，洪灝認(rèn)為還有很大空間，但擠牙膏式的降息不足以改變預(yù)期，反而可能給匯率帶來(lái)壓力。相反，大幅度的降息可以扭轉(zhuǎn)預(yù)期，帶來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，從而增強(qiáng)人民幣匯率。不過(guò)，他指出，由于文化傳統(tǒng)上偏好漸進(jìn)方式，大幅降息的可能性較小。

洪灝還提到，目前房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)雖然有所反彈，但遠(yuǎn)未恢復(fù)到前幾年的水平。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，樓市成交量下跌60%后可能會(huì)見(jiàn)底。在這種背景下，出臺(tái)房地產(chǎn)政策是有必要的，但他對(duì)2000億收儲(chǔ)的效果持保留態(tài)度，因?yàn)橄鄬?duì)于龐大的存貨量，這筆資金作用有限。

他還指出，盡管名義利率較低，但由于GDP平減指數(shù)為負(fù)，實(shí)際利率非常高，這表明通縮壓力較大，有空間進(jìn)行快速大幅降息。對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇，他認(rèn)為至少需要幾年時(shí)間，甚至可能是十年。他建議要么采取強(qiáng)力干預(yù)措施，如美國(guó)的做法；要么采用溫和的方式，如日本的經(jīng)驗(yàn)，但這需要高度發(fā)達(dá)的社會(huì)基礎(chǔ)。

至于11月的人大常委會(huì)會(huì)議，洪灝認(rèn)為可能會(huì)有一些財(cái)政政策的具體數(shù)字出爐。然而，由于美國(guó)大選的影響，政策真空期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)性可能會(huì)放大。他預(yù)計(jì)今年最后兩個(gè)月內(nèi)能做的事情非常有限，明年的財(cái)政政策將是重點(diǎn)。

關(guān)于美國(guó)大選的結(jié)果，洪灝認(rèn)為特朗普和哈里斯的財(cái)政政策雖有不同，但最終都會(huì)導(dǎo)致美國(guó)財(cái)政赤字進(jìn)一步擴(kuò)大。市場(chǎng)目前上漲的板塊反映了對(duì)特朗普獲勝的預(yù)判，而哈里斯的籌款能力也很強(qiáng)，關(guān)鍵在于七個(gè)搖擺州的選票，尤其是賓夕法尼亞州的結(jié)果。