美國大選來襲持倉逆轉(zhuǎn)：交易員放棄做多利率、做空“恐慌指數(shù)”VIX 市場靜待結(jié)果塵埃落定(2)

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2024-11-05 10:19:00 第一財經(jīng)

擔憂情緒還使得投資者削減了此前熱門的“特朗普交易”押注。交易商IG Markets的市場分析師薩卡摩爾表示，上周初預計共和黨大獲全勝的可能性約為48%，而根據(jù)Polymarket的數(shù)據(jù)，這一概率已降至36%左右。共和黨大獲全勝的可能性已顯著降低，結(jié)果變得更為不確定。因此，美元、美債等“特朗普交易”已開始部分退場。此前分析人士認為，特朗普的移民、減稅和關(guān)稅政策將對通脹、美債收益率和美元造成上行壓力，因而比起美股，長期以來，美元、美債被視為投資者對“特朗普交易”的更主要押注。上周，美元指數(shù)創(chuàng)下自9月底以來的最大跌幅，美元對所有十國集團貨幣均錄得下跌。日元和離岸人民幣等亞太區(qū)貨幣也對美元錄得上漲。彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)4日亞太交易時段續(xù)跌0.5%，美國國債現(xiàn)貨交易因日本假期休市，但美債期貨已上漲10個基點。

值得一提的是，市場對“特朗普交易”中美債部分的押注或許會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。特斯拉CEO馬斯克近期在紐約麥迪遜廣場花園的一場特朗普集會上首次提出如果特朗普再度執(zhí)政，美國聯(lián)邦支出可能削減2萬億美元的可能性。特朗普的其他盟友似乎也開始支持這一計劃。這種對大幅削減開支的開放態(tài)度也會影響“特朗普交易”中對美國國債的看空押注。麥格理的全球策略師維茲曼在最近的一份備忘錄中寫道，美國國債收益率走低的原因是有報道稱特朗普可能會支持大幅削減財政支出。如果這一舉措成真，“特朗普交易”的方向可能會發(fā)生逆轉(zhuǎn)，美債收益率可能下降。

本周除了美國大選即將塵埃落定，選舉日之后的周四，也就是11月7日，美聯(lián)儲也將公布11月利率決議。魯茲坦言這也是他為何沒有專門針對大選建倉的原因。相應(yīng)地，他更建議投資者持有一些現(xiàn)金，以便在任何短期機會出現(xiàn)時進行配置。綜合考慮選舉結(jié)果和議息結(jié)果，有些個股或行業(yè)可能會作出短期反應(yīng)，屆時才是建倉的好時機。財富管理公司Blanke Schein Wealth Management的首席投資官希恩透露，在大選前已將現(xiàn)金等價物持有量從通常的5%提高到10%。他的策略是當結(jié)果不可避免地引發(fā)至少部分市場的波動時，隨時準備大舉買入資產(chǎn)。衍生品分析公司Asym 500的創(chuàng)始人費什曼表示，期權(quán)市場數(shù)據(jù)顯示，交易員仍保持守勢，以高于正常水平的現(xiàn)金用于防范快速拋售。除了美國大選，這在一定程度上也受到未來幾天一系列其他事件的推動，包括美聯(lián)儲的利率決議、企業(yè)財報和通脹數(shù)據(jù)。

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(責任編輯：張小花 TT1000)

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