多家券商看好A股來年走勢

近兩天，A股持續(xù)走強(qiáng)，券商板塊表現(xiàn)尤為搶眼。周一，東興證券、山西證券漲停，東方財(cái)富大漲8%，成交額達(dá)355億元，位列A股榜首。周二，券商指數(shù)繼續(xù)大漲超5%，東方財(cái)富再漲10%，成交額達(dá)到553億，再次蟬聯(lián)A股榜首，股價(jià)接近歷史新高。第一創(chuàng)業(yè)、華林證券、東興證券等多只券商股也紛紛漲停。

近期，許多投資者對于持有哪些券商股感到糾結(jié)。他們既想抓住傳統(tǒng)龍頭的機(jī)會，又不想錯(cuò)過高彈性的個(gè)股。然而，這些股票的股價(jià)已接近前期高點(diǎn)，讓人難以判斷未來的上漲空間。此外，一些投資者在考慮是長期持有券商ETF還是選擇個(gè)股。

自9月底以來，A股市場成交額連續(xù)一個(gè)多月超過1萬億。10月份，滬深兩市日均成交額為1.98萬億，同比大增140%，環(huán)比增長150%，創(chuàng)下2016年以來的歷史單月成交額最高紀(jì)錄。特別是10月8日，單日成交額高達(dá)3.5萬億，創(chuàng)下了A股歷史上的最大單日成交額。這種成交量對券商板塊產(chǎn)生了巨大刺激作用，也將對其后續(xù)業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

牛市行情中，券商是最受益的板塊之一。高額的成交額不僅直接提升了券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入，還推動(dòng)了自營業(yè)務(wù)的增長。2024年第三季度，43家上市券商自營業(yè)務(wù)收入合計(jì)567.2億元，同比大幅增長174.5%。研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，券商四季度業(yè)績將明顯優(yōu)于三季度，權(quán)益自營和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將持續(xù)受益于市場的活躍交易量。

9月底啟動(dòng)的A股行情中，券商板塊表現(xiàn)突出，短短六天內(nèi)券商指數(shù)飆升52%。隨后市場出現(xiàn)調(diào)整，但本周券商股再度異動(dòng)，顯示出第二波行情的跡象。如果市場能繼續(xù)保持當(dāng)前的活躍成交，券商板塊的行情有望延續(xù)。未來，單日成交額可能突破3.5萬億，甚至達(dá)到5萬億。

從行業(yè)層面看，并購重組帶來了新的契機(jī)。頭部券商的整合提高了資源配置效率和市場影響力，增強(qiáng)了整個(gè)板塊的投資吸引力。例如，國泰君安與海通證券的合并，以及中信證券和中信建投的高管互換傳聞，都引發(fā)了市場對券商合并潮的關(guān)注。政策支持打造航母級券商，疊加資本市場成交額回暖，券商板塊仍有反復(fù)活躍的機(jī)會。

從業(yè)績層面來看，市場行情回暖和利好政策的落地將推動(dòng)券商基本面和估值提升。今年第三季度，A股上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約393億元，同比增長41%。從估值水平來看，截至11月4日，中證證券公司指數(shù)的最新市凈率為1.56倍，處于歷史估值百分位的34%，低于歷史上66%的時(shí)間。若估值修復(fù)到平均值或最高值，潛在上漲空間分別為17%和210%。

對于投資者來說，可以遵循大跌大買、小跌小買的原則。如果對個(gè)股有深入研究，可以選擇精選個(gè)股，尤其是有合并重組預(yù)期的券商龍頭；如果對個(gè)股不太了解，可以選擇購買指數(shù)基金，以避免個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)并獲得板塊的平均收益。目前，跟蹤中證證券公司指數(shù)的基金規(guī)模較大，流動(dòng)性較好，適合場內(nèi)外投資。

跟隨券商板塊的走勢，把握這一輪牛市的機(jī)會，不失為明智之舉。多家券商看好A股來年走勢！