隨著美國(guó)第60屆大選結(jié)果揭曉，全球市場(chǎng)迅速對(duì)這位前總統(tǒng)的回歸作出反應(yīng)。根據(jù)特朗普在競(jìng)選期間的言論和立場(chǎng)，華爾街認(rèn)為美元和股市有望成為贏家，但可能會(huì)對(duì)美債、新興市場(chǎng)和部分大宗商品市場(chǎng)造成壓力。

在外匯市場(chǎng)上，受特朗普勝選刺激，周三美元指數(shù)盤(pán)中大漲近2%，刷新三個(gè)月高位。非美貨幣普遍下跌，歐元、日元、瑞郎跌超1.4%。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，特朗普重返白宮將帶來(lái)更高的通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)需要保持高利率以防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，從而推動(dòng)美元走強(qiáng)。然而，特朗普對(duì)貿(mào)易征收關(guān)稅、退出多邊機(jī)構(gòu)的計(jì)劃可能會(huì)抑制世界其他地區(qū)的增長(zhǎng)，進(jìn)一步增強(qiáng)美元的吸引力?；ㄆ祛A(yù)計(jì)，特朗普獲勝后，美元將上漲3%。不過(guò)，強(qiáng)勢(shì)美元也可能沖擊美國(guó)出口，拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。法國(guó)興業(yè)銀行宏觀(guān)策略師Kit Juckes表示，特朗普希望美元走弱，但如果他想繼續(xù)實(shí)施寬松的財(cái)政政策，這一愿望可能難以實(shí)現(xiàn)。

美股方面，三大股指全線(xiàn)走高，道指漲幅達(dá)到3.6%，創(chuàng)下1900年以來(lái)選舉日百分比的最大漲幅。特朗普承諾減少對(duì)大公司的監(jiān)管、降低稅收、增加石油產(chǎn)量和實(shí)行嚴(yán)格的移民政策，這些舉措有望推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并提振美股。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，銀行、科技、國(guó)防和化石燃料等行業(yè)已經(jīng)得到資金追捧。高盛估計(jì)，公司稅率從21%降至15%的計(jì)劃將使標(biāo)普500指數(shù)的企業(yè)整體收益提高約4%。盡管如此，目前尚不清楚特朗普的減稅計(jì)劃中有多少將在國(guó)會(huì)獲得通過(guò)。保護(hù)主義政策將提高成本，降低盈利能力，特別是對(duì)美國(guó)市場(chǎng)有敞口的跨國(guó)公司將受到打擊。受關(guān)稅變化影響的行業(yè)如半導(dǎo)體、汽車(chē)和清潔能源可能會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。

債券市場(chǎng)上，美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債遭遇拋售，美債收益率一度漲近18個(gè)基點(diǎn)。投資者對(duì)美國(guó)政府債務(wù)規(guī)模和財(cái)政赤字增加感到擔(dān)憂(yōu)。美國(guó)財(cái)政部報(bào)告稱(chēng)，本財(cái)年財(cái)政赤字達(dá)到了1.8萬(wàn)億美元，用于支付公共債務(wù)凈利息的支出增長(zhǎng)了34%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8820億美元。特朗普的財(cái)政支出計(jì)劃可能會(huì)在10年內(nèi)增加7.5萬(wàn)億美元的赤字。Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah表示，對(duì)赤字上升的擔(dān)憂(yōu)導(dǎo)致投資者拋售美國(guó)國(guó)債。此外，特朗普政策帶來(lái)的通脹壓力將使美聯(lián)儲(chǔ)降息的空間更小，國(guó)債收益率可能居高不下。特朗普的勝利也可能給全球主要經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)前景帶來(lái)不確定性，潛在的通脹外溢風(fēng)險(xiǎn)將減少各國(guó)央行貨幣政策空間，再次推高公債收益率。

在大宗商品領(lǐng)域，能源和農(nóng)產(chǎn)品可能是會(huì)受到美國(guó)大選影響的主要品種。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，在頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)助力下，全美原油產(chǎn)量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1350萬(wàn)桶/日。特朗普的目標(biāo)是通過(guò)擴(kuò)大聯(lián)邦租賃和撤銷(xiāo)環(huán)境監(jiān)管來(lái)最大限度地?cái)U(kuò)大美國(guó)的石油和天然氣鉆探，這幾乎保證了美國(guó)仍將是世界上最大的石油生產(chǎn)國(guó)。與此同時(shí)，非歐佩克產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)和OPEC+復(fù)產(chǎn)預(yù)期將進(jìn)一步加大市場(chǎng)供應(yīng)，給原油價(jià)格帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)?；ㄆ旌秃商m國(guó)際集團(tuán)傾向于接下來(lái)中東風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，但也下調(diào)了油價(jià)展望。農(nóng)產(chǎn)品可能繼續(xù)成為貿(mào)易摩擦的潛在戰(zhàn)場(chǎng)，美國(guó)企業(yè)正在加緊外運(yùn)大豆等農(nóng)作物。芝加哥商品交易所數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)大豆期貨今年已經(jīng)累計(jì)下跌近25%。同時(shí)，受到強(qiáng)勢(shì)美元和全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，工業(yè)金屬和貴金屬價(jià)格可能會(huì)面臨一定拋售壓力。

在新興市場(chǎng)方面，特朗普政策的擔(dān)憂(yōu)已經(jīng)給部分新興經(jīng)濟(jì)體股債匯市場(chǎng)帶來(lái)聯(lián)動(dòng)沖擊。墨西哥比索匯率重挫超3%，惠譽(yù)旗下機(jī)構(gòu)BMI表示，特朗普獲勝可能會(huì)引發(fā)新興市場(chǎng)貨幣的大規(guī)模拋售，墨西哥比索可能受到的沖擊最為嚴(yán)重。另一個(gè)潛在逆風(fēng)是特朗普競(jìng)選搭檔提議對(duì)匯款征收10%的稅，這項(xiàng)稅收將打擊洪都拉斯和薩爾瓦多等中美洲國(guó)家。美元升值也將從新興市場(chǎng)吸走資金，迫使許多國(guó)家重新收緊貨幣政策。相對(duì)而言，印度、南非等國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)和改革推動(dòng)新興經(jīng)濟(jì)體有望頂住壓力。資管公司Pictet Asset Management表示，預(yù)計(jì)像印度這種依賴(lài)國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)的資產(chǎn)會(huì)表現(xiàn)良好，而大多數(shù)新興市場(chǎng)資產(chǎn)將受到?jīng)_擊。