銀行“內(nèi)卷”嚴重存款利率仍有下調(diào)空間市場競爭激烈導(dǎo)致利率傳導(dǎo)效率受損(2)

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2024-11-16 20:22:34 華夏時報

當(dāng)前中國經(jīng)濟面臨下行壓力，有效需求不足，預(yù)期弱化。央行的貨幣政策思路應(yīng)加大逆周期調(diào)節(jié)力度，在利率政策上必須大力度降息。今年以來，央行已多次降息，但央行指出：“進一步降息面臨著凈息差和匯率內(nèi)外部雙重約束。”凈息差收窄是內(nèi)部約束。上半年，商業(yè)銀行凈息差為1.54%，同比下降0.19個百分點。截至今年6月末，42家A股上市銀行的平均凈息差為1.64%，較2023年末下降0.14個百分點。根據(jù)市場利率定價自律機制發(fā)布的《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》，凈息差1.8%是警戒線。目前已有30家A股上市銀行凈息差低于1.8%。前三季度，銀行凈息差下行壓力仍然較大，工商銀行凈息差收窄幅度較大，截至9月末，該行凈息差為1.43%，同比減少24個基點。中國銀行和建設(shè)銀行凈息差分別為1.41%和1.52%，均同比減少23個基點。

匯率方面，美國大選中特朗普獲勝導(dǎo)致美元指數(shù)大幅攀升，目前已漲超107點，人民幣匯率貶值至7.26。特朗普的政策主要包括提高關(guān)稅、擴大財政赤字、對內(nèi)實行降稅政策及進一步收緊移民政策，這些措施最終推升通脹，促使資金流向美元資產(chǎn)，推升美元匯率和美債收益率。

過去一段時間，人行針對存貸款利率傳導(dǎo)機制不暢采取了一些舉措，包括規(guī)范存款利率定價、商業(yè)銀行一再下調(diào)存款利率，建立存款招投標利率報備機制、規(guī)范手工補息、降低存量房貸利率，督促銀行不發(fā)放稅后利率低于同期限國債收益率的貸款、要求同業(yè)活期存款利率不明顯高于政策利率等。

未來，加強商業(yè)銀行資產(chǎn)負債利率的聯(lián)動將是主要趨勢。由于經(jīng)濟下行壓力仍大，企業(yè)貸款動力不足，商業(yè)銀行必須通過降低貸款利率支持實體經(jīng)濟發(fā)展。同時，為了保持凈息差不下降，必然要進一步降低存款利率，這是未來的大勢所趨。

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(責(zé)任編輯：張蕾)

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