近期關(guān)于“當(dāng)不得瘋牛,要當(dāng)慢牛”的觀點引發(fā)了廣泛討論。有人將其解讀為市場降溫的信號,但實際上這是誤讀。當(dāng)前A股行情火熱,成交額持續(xù)破萬億,由弱轉(zhuǎn)強的趨勢明顯。政策層面利好不斷,成為A股穩(wěn)定發(fā)展的有力支撐。
監(jiān)管層追求的是中長期的持續(xù)性利好效應(yīng),這與資本市場的慢牛行情相呼應(yīng)。降準降息、化債舉措以及房地產(chǎn)市場的一系列政策逐步落地,進一步穩(wěn)住了市場預(yù)期,提振了市場信心。
證監(jiān)會主席吳清表示,證監(jiān)會正加快推動新一輪全面深化資本市場改革開放,在市場開放和跨境投融資便利化方面將推出更多務(wù)實舉措。無論是“市值管理14條”還是“并購重組6條”,都著眼于資本市場的中長期穩(wěn)定發(fā)展,并非為了短期刺激。
中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段,資本市場助力新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展,兩者互補、共同發(fā)展?!?.24行情”提升了市場信心,但也要警惕非理性泡沫。牛市需要過程和時間,短期內(nèi)沖得太猛可能引發(fā)市場劇烈波動,反而對市場的平穩(wěn)健康發(fā)展不利。
縱觀全球資本市場,短期暴漲無法持續(xù)是市場規(guī)律使然。A股曾經(jīng)歷過瘋牛時刻,之后的劇烈回撤讓不少投資者心有余悸。慢牛不僅能提升牛市的質(zhì)量和時間,還能提供足夠的流動性。理性的投資環(huán)境能留住場內(nèi)資金,適度的賺錢效應(yīng)也能吸引場外資金,形成良性循環(huán)。
在慢牛格局下,中長期資金擇機入市,市場有足夠的時間和空間去消化估值,優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資價值也能得到充分發(fā)掘,這對市場各方都是多贏之舉。一個暴漲暴跌的市場對外資和國內(nèi)耐心資本的吸引力會大打折扣,而價值投資則更讓他們安心。
A股需要的是穩(wěn)扎穩(wěn)打的螺旋式穩(wěn)健上升,而非短期一步到位后的“跌跌不休”。唯有慢牛行情,才能積跬步以至千里。