美聯(lián)儲重啟寬松周期了嗎 全球?qū)捤杉t利與中國樓市窗口期
2025年12月11日凌晨，美聯(lián)儲宣布年內(nèi)第三次降息，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)25個基點至3.50%-3.75%，累計降息幅度達75個基點，標志著全球貨幣政策進入寬松周期。這一變化迅速引發(fā)資本重新配置，并讓中國樓市再度成為市場焦點。在全球流動性寬松與國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟政策的雙重作用下，2026年中國樓市是否將迎來反彈窗口期？答案需要從外部影響傳導(dǎo)、內(nèi)部政策支撐及市場基本面制約三方面深入分析。
美聯(lián)儲降息為中國樓市營造了相對友好的外部金融環(huán)境。作為全球儲備貨幣發(fā)行國，美聯(lián)儲的貨幣政策調(diào)整通過資本流動和匯率渠道對新興市場產(chǎn)生深遠影響。降息導(dǎo)致美元利率走低，中美利差收窄削弱了美元資產(chǎn)的吸引力，部分跨境資本開始轉(zhuǎn)向收益更高的新興市場。中國作為重要新興經(jīng)濟體，有望迎來資本流入的邊際改善，間接壓低國內(nèi)市場利率水平，為房地產(chǎn)行業(yè)緩解融資壓力。
對于房企而言，境外融資成本下降有助于改善資金鏈狀況，尤其是優(yōu)質(zhì)房企的海外發(fā)債成本有望顯著回落，為項目開發(fā)提供關(guān)鍵流動性支持。對購房者來說，全球利率下行趨勢為國內(nèi)LPR下調(diào)打開了更大空間，房貸利率進一步走低將直接降低購房成本。據(jù)測算，若首套房貸利率再降30-40個基點，100萬元30年期貸款的月供可減少約180元，總利息支出節(jié)省超6萬元，這種成本下降對剛需與改善型需求釋放具有直接刺激作用。
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