完全出人意料！韓國央行連續(xù)第二次降息提前嚴(yán)防特朗普？

韓國央行周四在發(fā)布了更為悲觀的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測的同時(shí)，連續(xù)第二次降息。此舉令絕大多數(shù)市場參與者大吃一驚，韓元和韓國國債收益率在央行決議出爐后雙雙下挫，而韓國股市則略有走高。

韓國央行周四宣布，將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3%，市場預(yù)期為維持在3.25%不變。不少分析人士表示，韓國央行出人意料地連續(xù)第二次降息，可能是對于特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)后日益加劇的經(jīng)貿(mào)擔(dān)憂的提前回應(yīng)。

韓國央行此次還將2025年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至2%以下，這可能是促使其采取這一出人意料降息舉措的一個(gè)關(guān)鍵原因。韓國央行最新預(yù)計(jì)，韓國2025年CPI上漲1.9%，此前8月時(shí)的預(yù)期為上漲2.1%；2025年GDP增速為1.9%，8月時(shí)的預(yù)期為2.1%。

受降息消息影響，韓國三年期國債收益率日內(nèi)最低跌至了2.65%，美元兌韓元?jiǎng)t一度升破了1396一線。韓國綜合指數(shù)盤中一度上漲0.4%，不過目前已收窄漲幅。

韓國經(jīng)濟(jì)研究院研究員LeeSeung-suk表示，“你可以將此舉視為一種先發(fā)制人的對策，以應(yīng)對明年特朗普將矛頭對準(zhǔn)包括韓國在內(nèi)的美國貿(mào)易伙伴。經(jīng)濟(jì)一旦遇冷，投資和消費(fèi)將不可避免地下滑。韓國央行可能也考慮到了家庭和企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)加重的問題。因此，這是一次意料之外的降息?！?/p>

接受媒體調(diào)查的22位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，此前只有4位預(yù)測到了韓國央行今日會(huì)降息。其他18位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)該行將把利率維持在3.25%的水平，并繼續(xù)評估10月份利率調(diào)整的影響——當(dāng)時(shí)韓國央行四年多來首次降低利率。

分析人士表示，雖然利率決議的結(jié)果出人意外，但房地產(chǎn)市場放緩、通脹壓力降溫以及出口增長步伐放緩，確實(shí)為本周的降息奠定了基礎(chǔ)。特朗普的勝選也促使韓國央行政策制定者考慮如何支撐韓國依賴貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)，以抵御他上臺(tái)后可能激增的關(guān)稅。

鑒于通脹趨穩(wěn)、家庭債務(wù)放緩以及經(jīng)濟(jì)增長面臨下行壓力，韓國央行在聲明中也認(rèn)為降息是適當(dāng)?shù)?。韓國央行表示，此舉將“減輕經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)”。

“目前掌握的信息表明，在美國新政府政策的推動(dòng)下，全球經(jīng)濟(jì)增長和通脹面臨的不確定性增加，”韓國央行稱。

韓國央行還注意到了韓元匯率的波動(dòng)加劇，并表示將密切關(guān)注韓元走勢。韓國央行表示，必須對匯率劇烈波動(dòng)的可能性保持謹(jǐn)慎。海外貨幣政策的變化和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)是未來可能影響全球經(jīng)濟(jì)和金融市場的因素。

韓國央行行長李昌鏞在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，三名委員會(huì)成員對未來三個(gè)月內(nèi)繼續(xù)降息持開放態(tài)度。他還指出，隨著外匯波動(dòng)性增加，需擴(kuò)大與國家養(yǎng)老基金的貨幣互換協(xié)議。

野村控股經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeong Woo Park在決議前表示，“自美國總統(tǒng)大選以來，在新出現(xiàn)的不利于出口的因素中，我們預(yù)計(jì)韓國政策制定者已經(jīng)轉(zhuǎn)移了重點(diǎn)”。Park此次成功預(yù)測到了韓國央行降息，理由是“經(jīng)濟(jì)前景惡化，金融穩(wěn)定性擔(dān)憂緩解”。

不過，這一降息決定其實(shí)違背了韓國央行此前的一貫立場——即除非出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，否則不會(huì)連續(xù)降息。此舉也凸顯了韓國央行理事會(huì)成員的緊迫感，并預(yù)示著如果全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更多波動(dòng)，韓國央行的政策可能會(huì)變得更加靈活。

韓國嚴(yán)重依賴出口來維持其經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭。特朗普的競選承諾包括對貿(mào)易伙伴征收更高的關(guān)稅，以及可能取消對在美國本土運(yùn)營的外國公司的補(bǔ)貼，如韓國三星電子公司和現(xiàn)代汽車公司。

Kiwoom Securities Co.分析師Ahn Yea-ha表示，“圍繞半導(dǎo)體的出口表現(xiàn)的不確定性正在上升，特朗普當(dāng)選后對中國征收關(guān)稅等因素可能會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

韓國民眾的擔(dān)憂也與日俱增。根據(jù)韓國央行本周公布的一項(xiàng)調(diào)查，11月份消費(fèi)者對經(jīng)濟(jì)的展望以兩年多來最快的速度惡化。