美元持續(xù)走強(qiáng)，多國(guó)央行出手穩(wěn)匯率

“貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)”突然打響。

強(qiáng)勢(shì)美元突襲，印度、印尼、馬來(lái)西亞及韓國(guó)等國(guó)匯率遭遇巨大貶值壓力，多國(guó)央行已經(jīng)開(kāi)始出手，試圖穩(wěn)住匯率。其中，印尼央行宣布，準(zhǔn)備采取措施以維持外匯市場(chǎng)信心；印度央行可能正拋售美元以支撐盧比匯率；韓國(guó)央行官員稱(chēng)，正在監(jiān)控匯率的波動(dòng)和速度，對(duì)具體的匯率水平不予置評(píng)。

當(dāng)前美元仍在持續(xù)走強(qiáng)，12月4日，美元指數(shù)再度上漲0.15%，報(bào)106.50，自特朗普勝選影響匯率市場(chǎng)以來(lái)，美元指數(shù)已累計(jì)上漲近6%。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期降溫也在推動(dòng)美元走強(qiáng)。

美元持續(xù)走強(qiáng)，多國(guó)央行出手穩(wěn)匯率

美東時(shí)間12月3日，舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)瑪麗·戴利在最新的采訪中表示，鑒于仍無(wú)法確定中性利率的具體數(shù)值，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該緩慢降息。未來(lái)兩周將有多項(xiàng)重要數(shù)據(jù)出爐，包括本周五的就業(yè)市場(chǎng)報(bào)告，以及下周三的11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)。另外，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于周三發(fā)表講話，這預(yù)計(jì)是他在12月會(huì)議前的最后一次公開(kāi)講話，或?qū)⑨尫耪咝盘?hào)。

印尼央行宣布

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月4日，印尼央行宣布，準(zhǔn)備采取措施以維持外匯市場(chǎng)信心。

印尼央行行長(zhǎng)佩里·瓦吉約表示，由于美國(guó)總統(tǒng)當(dāng)選人特朗普政府預(yù)計(jì)將采取更加內(nèi)向的政策，導(dǎo)致印尼盾面臨越來(lái)越大的壓力，因此印尼央行明年繼續(xù)放松貨幣政策的空間將變小。

行情數(shù)據(jù)顯示，目前美元兌印尼盾報(bào)15935.2。

佩里·瓦吉約日前在雅加達(dá)舉行的印尼央行年會(huì)（PTBI）上發(fā)表主旨演講時(shí)表示：“全球動(dòng)蕩迫使我們將重點(diǎn)放在穩(wěn)定印尼盾上”，并補(bǔ)充說(shuō)印尼央行的政策利率將根據(jù)“全球和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)”進(jìn)行調(diào)整。

他補(bǔ)充稱(chēng)，印尼央行正在繼續(xù)尋找下調(diào)基準(zhǔn)利率的空間，因?yàn)轭A(yù)計(jì)未來(lái)兩年通脹將保持穩(wěn)定，而且需要較低的利率來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

除了調(diào)整印尼央行利率外，印尼央行穩(wěn)定印尼盾的工具還包括，外匯市場(chǎng)干預(yù)和所謂的宏觀審慎激勵(lì)措施，印尼央行以降低準(zhǔn)備金要求的形式向優(yōu)先行業(yè)和小型企業(yè)發(fā)放貸款的銀行提供這些激勵(lì)措施。

三井住友銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿部良太表示，印尼等國(guó)家把貨幣穩(wěn)定放在首位，盡管經(jīng)濟(jì)放緩，但仍推遲了降息，這可能對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

今年11月，印尼央行暫停降息，維持關(guān)鍵利率在6%不變。這是該央行9月意外降息后，連續(xù)第二個(gè)月按兵不動(dòng)。

印尼央行行長(zhǎng)佩里·瓦吉約在新聞發(fā)布會(huì)上表示，印尼央行將繼續(xù)干預(yù)外匯市場(chǎng)，并動(dòng)用市場(chǎng)操作工具來(lái)穩(wěn)定印尼盾匯率。貨幣政策的重點(diǎn)是加強(qiáng)印尼盾的穩(wěn)定性，使其免受地緣政治局勢(shì)和全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇以及美國(guó)政治形勢(shì)變化的影響。

多國(guó)緊急行動(dòng)

除了印尼盾以外，印度盧比、馬來(lái)西亞林吉特、韓元、日元等亞洲貨幣也都面臨貶值壓力。

其中，印度盧比匯率持續(xù)走低，一度創(chuàng)出歷史新低。12月3日，美元兌印度盧比日內(nèi)最高報(bào)84.788，創(chuàng)出歷史新高，市場(chǎng)押注印度央行可能會(huì)比預(yù)期更早地降息。

與此同時(shí)，印度央行也開(kāi)始打響“貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)”，可能正拋售美元以支撐盧比匯率。受此影響，印度盧比匯率從歷史低位有所反彈，美元兌印度盧比現(xiàn)報(bào)84.688。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月22日這周，印度外匯儲(chǔ)備上周上演了有記錄以來(lái)最大單周跌幅，至四個(gè)多月來(lái)的最低水平。這是連續(xù)第八周錄得下跌，跌至數(shù)月低點(diǎn)6565.82億美元。

分析認(rèn)為，在美元持續(xù)走強(qiáng)的背景下，為應(yīng)對(duì)印度盧比貶值，印度不得不采取在美元持續(xù)強(qiáng)周期內(nèi)，大幅拋售美元以維持盧布匯率的穩(wěn)定。

給印度盧比帶來(lái)壓力的一個(gè)因素是，外資正在持續(xù)拋售印度股市，這意味著交易員正在拋售以印度盧比計(jì)價(jià)的資產(chǎn)。根據(jù)NSDL數(shù)據(jù)，今年10月、11月，F(xiàn)PI通過(guò)交易所從印度股票中合計(jì)撤出了133332千萬(wàn)印度盧比（約合人民幣1145億元）。

另外，受韓國(guó)政局動(dòng)蕩影響，韓元匯率也遭遇巨大貶值壓力。12月3日，美元兌韓元匯率一度大漲超2%，最高升至1443.4。

韓國(guó)央行官員稱(chēng)，正在監(jiān)控匯率的波動(dòng)和速度，對(duì)具體的匯率水平不予置評(píng)。

強(qiáng)勢(shì)美元突襲

多國(guó)貨幣面臨貶值壓力的主要原因是，美元的持續(xù)走強(qiáng)。

12月4日，追蹤美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數(shù)小幅上漲0.1%至106.45，自特朗普勝選影響市場(chǎng)以來(lái)，美元指數(shù)已累計(jì)上漲近6%。

市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期降溫也在推動(dòng)美元走強(qiáng)。

近段時(shí)間以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)官員似乎有意避免對(duì)利率路徑提供過(guò)多指導(dǎo)，尤其是在特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)之后。分析人士警告稱(chēng)，特朗普關(guān)于進(jìn)口關(guān)稅、減稅和打擊移民的承諾可能會(huì)改變未來(lái)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景，推高美國(guó)通脹水平。

美東時(shí)間12月3日，舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)瑪麗·戴利表示，鑒于仍無(wú)法確定中性利率的具體數(shù)值，戴利認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該緩慢降息。

未來(lái)兩周將有大量重要數(shù)據(jù)出爐，包括周五的月度就業(yè)市場(chǎng)報(bào)告，以及下周三的11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于周三發(fā)表講話，這預(yù)計(jì)是他在12月會(huì)議前的最后一次公開(kāi)講話。根據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，目前市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)本月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率較大（72.9%）。

國(guó)泰君安國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩稱(chēng)，如果美聯(lián)儲(chǔ)在下周的議息會(huì)議上表態(tài)偏鷹，那么美元在年底前保持強(qiáng)勢(shì)，應(yīng)該是可以期待的，這也意味著美元會(huì)在今年打破過(guò)去數(shù)年年底走弱的慣性。值得注意的是，過(guò)去數(shù)年中另一個(gè)慣例，是年初的美元會(huì)相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)，換個(gè)角度而言，如果美元在2025年初重拾季節(jié)性，那么對(duì)于非美貨幣而言，未來(lái)的路將顯得崎嶇不平。