今日A股經(jīng)歷了一天的震蕩，最終收盤(pán)時(shí)市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)。但盤(pán)后中央政治局會(huì)議的內(nèi)容公布后，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨和港股迅速拉升，均以大漲收盤(pán)。這次會(huì)議傳遞了哪些信號(hào)？

會(huì)議內(nèi)容發(fā)布后，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨短時(shí)間內(nèi)上漲超過(guò)4%，港股尾盤(pán)也大幅上漲，恒生科技指數(shù)漲幅達(dá)4.30%，恒生指數(shù)漲幅為2.76%。投資者對(duì)此次會(huì)議表現(xiàn)出積極態(tài)度。

與2023年12月的中央政治局會(huì)議相比，本次會(huì)議有四個(gè)重要變化：一是提出“穩(wěn)住樓市股市”；二是貨幣政策由“穩(wěn)健”改為“適度寬松”；三是財(cái)政政策從“積極”變?yōu)椤案臃e極”；四是提到“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”，取代了之前的“強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)”。

對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，貨幣政策和財(cái)政政策的變化構(gòu)成間接利好，“穩(wěn)住樓市股市”的提法則直接提振了投資者信心。這是中央政治局會(huì)議半年內(nèi)第三次提及資本市場(chǎng)相關(guān)內(nèi)容。此前在2024年7月和9月的會(huì)議上，分別提出了提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性和提振資本市場(chǎng)的措施。這些變化顯示高層對(duì)提振資本市場(chǎng)的決心。

9月底至10月初，A股曾因政策超預(yù)期而出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈。9月24日開(kāi)盤(pán)時(shí)上證指數(shù)不足2800點(diǎn)，到10月8日最高達(dá)到3674.40點(diǎn)。當(dāng)時(shí)的政策利好驅(qū)動(dòng)了市場(chǎng)放量大漲。明日市場(chǎng)是否會(huì)再現(xiàn)類(lèi)似走勢(shì)？從富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨和港股的表現(xiàn)來(lái)看，短期市場(chǎng)走強(qiáng)的可能性較大。不過(guò)，機(jī)構(gòu)整體對(duì)指數(shù)再次走出快牛行情的預(yù)期不強(qiáng)，A股更可能呈現(xiàn)慢牛特征。

貨幣寬松背景下，房地產(chǎn)、金融和信息技術(shù)板塊受益較多。中信證券指出，貨幣寬松將增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性，降低無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，提高估值，并減少財(cái)務(wù)費(fèi)用。地產(chǎn)建筑、金融和信息技術(shù)行業(yè)對(duì)流動(dòng)性和利率水平最為敏感。房地產(chǎn)行業(yè)的償債能力將有所提升，券商和保險(xiǎn)板塊也將受益于充裕的流動(dòng)性和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降。信息技術(shù)板塊同樣具有極強(qiáng)的波動(dòng)性，在市場(chǎng)條件好轉(zhuǎn)時(shí)會(huì)受到資金青睞，估值顯著受益于利率下行。