“黑天鵝”事件后最大幅度降息，這國回歸零利率？瑞士央行意外降息50基點(diǎn)(2)

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2024-12-13 08:21:25 網(wǎng)易

（瑞郎/歐元月線圖，來源：TradingView）

瑞士央行預(yù)期，該國今年的GDP增速大致在1%，明年會稍稍反彈至1%-1.5%之間。

瑞郎的上漲，也使得正在與海外需求疲軟斗爭的瑞士出口商，壓力進(jìn)一步增大。行業(yè)協(xié)會Swissmechanic在10月發(fā)布的商業(yè)氣候指數(shù)已經(jīng)降至2021年1月以來的最低水平，同時警告稱四季度訂單、銷售和利潤率將進(jìn)一步下降。

瑞士央行在決議中提及：“本季度潛在通脹壓力再次下降，今天的貨幣政策寬松考慮了這一發(fā)展。瑞士央行將繼續(xù)密切監(jiān)測形勢，并將在必要時調(diào)整貨幣政策，以確保通脹保持在與中期價(jià)格穩(wěn)定一致的范圍內(nèi)?！?/p>

施萊格爾在新聞發(fā)布會上表示：“如果貨幣政策需要進(jìn)一步放松，下調(diào)政策利率仍將是我們的主要工具，與此同時，我們?nèi)匀辉敢庠诒匾獣r干預(yù)外匯市場。”

瑞士央行也發(fā)布了一個附帶條件的通脹預(yù)期：在基準(zhǔn)利率維持0.5%的情況下，瑞士通脹率將在明年跌至0.3%（之前預(yù)期是0.6%），隨后在2026年回升至0.8%。新的展望將2024年的平均通脹年率定為1.1%，最新公布的11月通脹率為0.7%。瑞士央行的目標(biāo)，是把通脹控制在0%-2%的區(qū)間里。

（來源：瑞士央行）

零利率...負(fù)利率？

隨著瑞士央行打出了手里為數(shù)不多的“子彈”，市場也在預(yù)期該國可能在未來幾個月里就會回到“零利率”狀態(tài)，甚至有可能再進(jìn)一步。

Ballinger集團(tuán)的外匯分析師Kyle Chapman，瑞士央行還會有進(jìn)一步的降息，零利率可能會在明年6月出現(xiàn)。一方面是因?yàn)樵搰衲昝恳淮伍_會都在下調(diào)通脹預(yù)期，所以明年上半年的通脹預(yù)測恐怕太接近（突破）政策制定者的舒適區(qū)。再加上歐洲央行會降息更多、特朗普帶來的不確定性加劇避險(xiǎn)資金涌入，瑞郎可能會面臨更多的升值壓力。

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