碾壓紫金礦業(yè)，什么神仙礦股？洛陽鉬業(yè)強(qiáng)勢(shì)崛起(4)

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2024-12-16 16:24:28 搜狐網(wǎng)

然而，之后銅價(jià)經(jīng)歷了顯著下跌。盡管7月初曾出現(xiàn)反彈，但整體下行趨勢(shì)未改。目前，倫敦金屬交易所（LME）銅價(jià)已跌破每噸9,000美元，回落至4月初的水平。與此同時(shí)，洛陽鉬業(yè)的股價(jià)自4月高點(diǎn)以來，最大跌幅達(dá)到30%。

銅價(jià)大幅下跌，主要原因是市場(chǎng)對(duì)美國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，交易重心從供需預(yù)期轉(zhuǎn)向宏觀風(fēng)險(xiǎn)。

過去，隨著特朗普競(jìng)選概率的上升，市場(chǎng)開始回憶他第一任期的激進(jìn)政策，如提高進(jìn)口關(guān)稅等，對(duì)政治不確定性產(chǎn)生強(qiáng)烈反應(yīng)。與此同時(shí)，當(dāng)時(shí)全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)頻頻“爆冷”，進(jìn)一步加劇了悲觀情緒。

6月美國(guó)制造業(yè)PMI為48.5%，7月初值降至49.5%，創(chuàng)7個(gè)月新低，表明制造業(yè)活動(dòng)萎縮。國(guó)內(nèi)方面，6月PMI同樣低于榮枯線，二季度GDP增速下滑至4.7%，低于一季度的5.3%。美聯(lián)儲(chǔ)的褐皮書指出美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，就業(yè)市場(chǎng)疲軟，而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示制造業(yè)活動(dòng)持續(xù)收縮。這些信號(hào)讓市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂進(jìn)一步升溫。

銅市場(chǎng)基本面的表現(xiàn)也不容樂觀。

2024年7月，LME銅庫存達(dá)到23.94萬噸，創(chuàng)下近33個(gè)月新高，COMEX銅庫存也升至1.405萬噸，顯示下游需求疲軟。此外，國(guó)內(nèi)TC加工費(fèi)從底部回升，反映礦端供應(yīng)有所緩解，這可能激勵(lì)冶煉廠加大生產(chǎn)，進(jìn)一步增加市場(chǎng)供給壓力。

供需雙向不利的因素疊加，讓銅價(jià)難以擺脫下行趨勢(shì)，最終導(dǎo)致銅價(jià)跌回了此前上漲的起點(diǎn)。

總而言之，洛陽鉬業(yè)的資本市場(chǎng)表現(xiàn)緊密依賴于銅和鈷的價(jià)格波動(dòng)。然而，當(dāng)前鈷市場(chǎng)供給增長(zhǎng)顯著快于需求，供過于求的格局短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。這種壓力已導(dǎo)致鈷價(jià)持續(xù)低迷，對(duì)洛陽鉬業(yè)鈷業(yè)務(wù)的利潤(rùn)形成壓制。

未來，洛陽鉬業(yè)能否有亮眼表現(xiàn)，關(guān)鍵還要看銅市場(chǎng)。

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