A股并購市場(chǎng)持續(xù)火熱。

12月17日，淮河能源公告稱，公司正在籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買控股股東淮南礦業(yè)集團(tuán)持有的淮河能源電力集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“淮河電力”）89.3%股權(quán)并募集配套資金。初步測(cè)算，此次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。同日，東軟集團(tuán)公告，公司正在籌劃收購上海思芮信息科技有限公司（下稱“思芮信息”）100%股權(quán)事項(xiàng)并募集配套資金。

市值管理意愿強(qiáng) 多家公司出手并購大股東資產(chǎn)

12月17日晚，又有建發(fā)股份、國城礦業(yè)、神馬股份等公司披露收購資產(chǎn)的公告，其資本運(yùn)作的共同點(diǎn)是收購控股股東或第一大股東持有的資產(chǎn)。其中，建發(fā)股份擬收購控股股東廈門建發(fā)集團(tuán)有限公司持有的建發(fā)房產(chǎn)10%股權(quán)，收購價(jià)格為30.66億元，本次交易完成后，公司將持有建發(fā)房產(chǎn)64.654%的股權(quán)。神馬股份擬收購中國平煤神馬控股集團(tuán)有限公司持有的河南神馬催化科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“催化科技”）44.55%股權(quán)及24名自然人（均為催化科技員工）所持有的催化科技8.18%股權(quán)。股權(quán)交易事項(xiàng)完成后，神馬股份將持有催化科技52.73%股權(quán)，催化科技成為公司控股子公司。

尤其是，淮河能源、建發(fā)股份、神馬股份均為地方國有企業(yè)。對(duì)此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，地方國企紛紛加快收購控股股東或第一大股東資產(chǎn)，意味著其正在越來越重視市值管理。一個(gè)值得關(guān)注的信號(hào)是，國務(wù)院國資委近日印發(fā)了《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》，以進(jìn)一步推動(dòng)中央企業(yè)高度重視控股上市公司市場(chǎng)價(jià)值表現(xiàn)，規(guī)范有序開展市值管理工作，提升上市公司投資價(jià)值等工作。

淮河能源再獲控股股東資產(chǎn)注入

淮河能源主要從事火力發(fā)電業(yè)務(wù)、售電業(yè)務(wù)、鐵路運(yùn)輸業(yè)務(wù)及配煤業(yè)務(wù)，其控股股東為淮南礦業(yè)集團(tuán)，實(shí)際控制人為安徽省國資委。2016年，公司實(shí)施完成重大資產(chǎn)重組，控股股東淮南礦業(yè)集團(tuán)所屬煤炭、電力業(yè)務(wù)板塊的部分資產(chǎn)注入上市公司，開啟了“能源+物流”高質(zhì)量發(fā)展新篇章。

今年以來，并購市場(chǎng)政策暖風(fēng)頻吹，外界對(duì)于淮南礦業(yè)集團(tuán)向上市公司注入資產(chǎn)的預(yù)期漸濃。今年9月，淮河能源表示：“公司目前未知控股股東淮南礦業(yè)集團(tuán)是否有整體上市相關(guān)計(jì)劃，但是按照淮南礦業(yè)集團(tuán)2016年重組時(shí)所作出的公開市場(chǎng)承諾，其目前在建或擬建的潘集電廠二期、謝橋電廠、洛河電廠四期及后期煤電項(xiàng)目，在具備投產(chǎn)運(yùn)營條件后也將注入上市公司?！?/p>

淮南礦業(yè)集團(tuán)曾兩度籌劃以淮河能源為平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資產(chǎn)整體上市，均以失敗告終。其中，第一次失敗的原因是因?yàn)榉课莓a(chǎn)權(quán)短期內(nèi)難以獲得，第二次是由于歷史遺留問題被當(dāng)?shù)卣防U礦業(yè)權(quán)出讓收益共計(jì)36.6億元，進(jìn)而影響持續(xù)經(jīng)營能力及標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)屬清晰認(rèn)定。

雖然整體上市橫生枝節(jié)，但淮南礦業(yè)集團(tuán)卻持續(xù)在向上市公司注入資產(chǎn)。2023年6月，淮河能源宣布收購電力集團(tuán)所持潘集發(fā)電公司100%股權(quán)，目前已完成資產(chǎn)交割。更早之前，淮河能源于2016年宣布收購淮南礦業(yè)集團(tuán)旗下新莊孜電廠相關(guān)資產(chǎn)，后于2017年宣布收購淮南礦業(yè)集團(tuán)旗下淮南礦業(yè)集團(tuán)售電有限責(zé)任公司100%股權(quán)。

回看淮河能源最新動(dòng)作，此次標(biāo)的淮河電力是一家以從事電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)為主的企業(yè)。公開資料顯示，淮河電力為淮南礦業(yè)下屬電力業(yè)務(wù)持股平臺(tái)，主要通過控股或參股形式開展電力業(yè)務(wù)，旗下資產(chǎn)涵蓋安徽淮河能源謝橋發(fā)電有限公司、淮南洛河發(fā)電有限責(zé)任公司及相關(guān)新能源發(fā)電資產(chǎn)。

在業(yè)內(nèi)看來，若本次交易成行，淮河能源的電力業(yè)務(wù)板塊實(shí)力將有望增強(qiáng)，與淮南礦業(yè)之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也將進(jìn)一步得到解決。同時(shí)，在“煤炭一體化”的發(fā)展方向下，其配煤業(yè)務(wù)有望與淮河電力形成協(xié)同效應(yīng)。

東軟集團(tuán)擬收購思芮信息全部股權(quán)

東軟集團(tuán)是中國第一家上市的軟件公司，目前已逐漸發(fā)展成為以醫(yī)療健康及社會(huì)保障、智能汽車互聯(lián)、智慧城市和企業(yè)互聯(lián)四大業(yè)務(wù)為主的大型軟件集團(tuán)。東軟集團(tuán)此次擬收購思芮信息100%股權(quán)，其中擬以支付現(xiàn)金方式收購上海瑞應(yīng)人才科技集團(tuán)有限公司、天津芮屹企業(yè)管理咨詢中心（有限合伙）持有的標(biāo)的公司合計(jì)57.00%股權(quán)，擬以發(fā)行股份方式收購大連東軟控股有限公司持有的標(biāo)的公司43.00%股權(quán)。

思芮信息成立于2013年11月，是一家立足中國、面向國際開展近岸和離岸業(yè)務(wù)外包的高科技企業(yè)，業(yè)務(wù)覆蓋全國。據(jù)東軟集團(tuán)此前披露，思芮信息注冊(cè)資本5500萬元，主營信息技術(shù)、計(jì)算機(jī)軟硬件技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)開發(fā)，計(jì)算機(jī)軟件及輔助設(shè)備、文化辦公用品、體育用品、電子產(chǎn)品的銷售，出版物經(jīng)營。2023年，思芮信息總資產(chǎn)為5.75億元，營業(yè)收入為9.42億元，歸母凈利潤為6009萬元。

大連東軟控股有限公司是思芮信息第二大股東，同時(shí)也是東軟集團(tuán)第一大股東。因此，東軟集團(tuán)表示，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，預(yù)計(jì)不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，不構(gòu)成重組上市。

值得一提的是，上海瑞應(yīng)人才科技集團(tuán)為港股上市公司人瑞人才的間接全資附屬公司。同日，人瑞人才發(fā)布公告稱，其間接全資附屬公司上海瑞應(yīng)人才科技集團(tuán)及其他潛在賣方與東軟集團(tuán)訂立了意向書，計(jì)劃出售所持思芮信息的全部股權(quán)。

在業(yè)內(nèi)看來，此次東軟集團(tuán)收購思芮信息，有望助力其更好地探索數(shù)字服務(wù)等新業(yè)務(wù)。2024年初，東軟集團(tuán)全面推進(jìn)解決方案智能化戰(zhàn)略落地，積極打造智能化、數(shù)據(jù)價(jià)值化、服務(wù)化和生態(tài)化的解決方案?；谒架切畔⒍嗄陙硇纬傻臉I(yè)務(wù)規(guī)模和客戶資源，東軟集團(tuán)可以借此發(fā)力數(shù)字服務(wù)產(chǎn)業(yè)，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

原文轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)