海瀾之家百億存貨，“男人衣柜”擴(kuò)容不易轉(zhuǎn)型陣痛顯現(xiàn)(2)

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2024-12-19 15:09:29 新浪網(wǎng)

這一問(wèn)題與海瀾之家的經(jīng)營(yíng)模式密切相關(guān)。不同于其他服裝企業(yè)，海瀾之家采用“可退貨為主，不可退貨為輔”的采購(gòu)模式，產(chǎn)品主要來(lái)自供應(yīng)商。海瀾之家主要負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)提案和最終選型環(huán)節(jié)，非核心的設(shè)計(jì)打樣由供應(yīng)商負(fù)責(zé)。這也意味著海瀾之家的獨(dú)立設(shè)計(jì)能力存疑。截至今年9月末，海瀾之家的研發(fā)費(fèi)用率僅為1.21%。

營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)售環(huán)節(jié)成為重點(diǎn)。近年來(lái)，海瀾之家銷(xiāo)售費(fèi)用連年攀升，2023年達(dá)到43.5億元，較上年大幅增長(zhǎng)。今年前三季度，海瀾之家銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)14.7%至33.5億元，銷(xiāo)售費(fèi)用率提升至21.97%。然而，這些投入未能助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，海瀾之家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收152.6億元，同比下滑1.99%，歸母凈利潤(rùn)同比下降22.19%至19.1億元。第三季度單季營(yíng)收同比下滑11.01%，為38.9億元，歸母凈利潤(rùn)同比下跌近65%，對(duì)應(yīng)2.7億元。

品牌貢獻(xiàn)度方面，前三季度，海瀾之家系列為公司帶來(lái)收入約113億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的78%左右；其他品牌貢獻(xiàn)了17.6億元的收入，占比12%。在現(xiàn)有品牌布局中，海瀾之家系列毛利率相對(duì)較低，為45.33%，其他品牌為53.27%。受此影響，報(bào)告期內(nèi)海瀾之家整體毛利率為44.59%，較上年同期略有下滑。

存貨問(wèn)題也備受關(guān)注。截至9月末，海瀾之家的賬面存貨規(guī)模突破百億，達(dá)到123.3億元，較2023年末大幅提升。海瀾之家解釋稱(chēng)，三季度存貨上升是由于斯搏茲并表及存貨采購(gòu)增加所致。盡管如此，海瀾之家的存貨周轉(zhuǎn)情況已經(jīng)開(kāi)始惡化。今年前三季度，海瀾之家的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)創(chuàng)下近年新高，達(dá)到346.07天，而上年同期為274.64天；存貨周轉(zhuǎn)率為0.78（次），上年同期為0.98（次）。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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