周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國PCE和核心PCE數(shù)據(jù)全線低于預(yù)期。11月PCE物價(jià)指數(shù)年率為2.40%，低于預(yù)期的2.50%；月率為0.10%，低于預(yù)期的0.20%。剔除波動(dòng)較大的食品和能源成分后，11月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率為2.80%，低于預(yù)期的2.90%；月率為0.10%，低于預(yù)期的0.20%。

交易員繼續(xù)押注美聯(lián)儲(chǔ)將在明年1月份暫停降息，并增加3月份降息的押注，預(yù)計(jì)10月份還會(huì)有一次降息。數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨黃金短線走高，突破2610美元；美元指數(shù)失守108，跌幅擴(kuò)大至近20點(diǎn)；美國國債收益率延續(xù)下跌趨勢(shì)。

紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，他看到了令人鼓舞的經(jīng)濟(jì)消息，但抗通脹道路并不平坦。過去兩年美國通脹大幅下降，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)確保通脹率達(dá)到2%。目前貨幣政策“定位良好”，具有些限制性，預(yù)計(jì)抵押貸款利率會(huì)下降。模型估算的長期真實(shí)中性利率為0.75%。更高的生產(chǎn)率可能會(huì)略微提高中性利率。隨著時(shí)間的推移，中性利率可能發(fā)生了很大變化。美聯(lián)儲(chǔ)已考慮未來財(cái)政政策的影響，最近的數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)一致，經(jīng)濟(jì)狀況良好。預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)增長將放緩至約2%。未來的財(cái)政政策有很大的不確定性，可能會(huì)期待某種形式的關(guān)稅，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)納入了一些關(guān)于貿(mào)易和移民的思考，預(yù)計(jì)勞動(dòng)力增長的放緩將持續(xù)。

今年到目前為止，通脹已經(jīng)放緩，但仍頑固地高于美聯(lián)儲(chǔ)2% 的年度目標(biāo)，受到近幾個(gè)月月度“核心”物價(jià)漲幅高于預(yù)期的壓力。根據(jù)最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為核心通脹率明年將達(dá)到2.5%的峰值，高于9月份預(yù)測(cè)的2.2%，然后在2026年降至2.2%，2027年降至2.0%。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在周四宣布利率決定后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)遏制通脹的最后一公里比最初預(yù)計(jì)的更具挑戰(zhàn)性。特朗普當(dāng)選美國下一任總統(tǒng)增加了這種不確定性，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果特朗普兌現(xiàn)他的關(guān)鍵競選承諾，美國可能面臨另一次通脹抬頭。特朗普提出的政策如對(duì)進(jìn)口商品征收高關(guān)稅、對(duì)企業(yè)減稅和限制移民被經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是潛在的通貨膨脹。這些政策可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)未來的利率之路進(jìn)一步復(fù)雜化。鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)會(huì)有“重大的政策變化”，但他警告說，政策調(diào)整的程度仍不確定。