美股新年開局低迷恐慌指數(shù)蠢蠢欲動市場波動加劇

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2025-01-12 17:18:02 第一財經(jīng)

2025年美股開局不利，三大股指創(chuàng)2016年以來最差同期表現(xiàn)。去年12月美國就業(yè)增長意外加速，引發(fā)了新的通脹擔憂，美債持續(xù)走高令風(fēng)險偏好面臨壓力，芝加哥期權(quán)交易所恐慌指數(shù)VIX過去一周大漲21%。隨著最新通脹數(shù)據(jù)即將公布以及第四季度財報季來臨，下周美股市場波動性預(yù)計可能將保持高位。

美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，去年12月新增非農(nóng)就業(yè)人口意外加速至25.6萬，失業(yè)率降至4.1%。比預(yù)期更熱的就業(yè)增長可能轉(zhuǎn)化為更快的經(jīng)濟擴張，導(dǎo)致物價上漲。密歇根大學(xué)1月調(diào)查顯示，一年期通脹預(yù)期為3.3%，較去年12月的2.8%大幅上升，為2024年5月以來的最高水平，五年期通脹預(yù)測從3%加速至3.3%。為了遏制仍在上升的通脹，美聯(lián)儲可能被迫在今年的降息問題上采取更為保守的立場。牛津經(jīng)濟研究院高級經(jīng)濟學(xué)家施瓦茨表示，私營部門服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)的增長推動了就業(yè)崗位上升，自去年12月以來的就業(yè)指標一直穩(wěn)健，并支持美聯(lián)儲的觀點，即2025年降息速度放緩是合適的。

中長期美債收益率走高，2年期美債周漲11.5個基點至4.394%，基準10年期美債周漲17.7個基點至4.772%，創(chuàng)近一年新高。根據(jù)芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具，交易員預(yù)計美聯(lián)儲將在6月首次降低借貸成本，然后在今年剩余時間保持穩(wěn)定。未來一周投資者將密切關(guān)注月度消費者價格指數(shù)的發(fā)布，如果該指數(shù)高于預(yù)期，可能會引發(fā)進一步的波動。投資機構(gòu)Allspring高級投資組合經(jīng)理克羅海特表示，這樣的話市場將出現(xiàn)明顯的拋售，因為美聯(lián)儲可能不僅不會降息和支持市場，反而會加息。

美股新年開局不利，三大股指周線兩連陰。隨著就業(yè)數(shù)據(jù)重挫降息預(yù)期，風(fēng)險偏好受到影響。道瓊斯市場統(tǒng)計顯示，過去一周板塊跌多漲少。房地產(chǎn)重挫4.1%領(lǐng)跌，科技和金融板塊下跌超2.5%。能源板塊上漲0.9%領(lǐng)跑，醫(yī)療保健和材料板塊也有所上漲。由于美聯(lián)儲利率軌跡的不確定性和即將上任的特朗普政府即將出臺的關(guān)稅政策，投資者離場觀望。近一周美股基金凈流出50.5億美元，相對避險的貨幣市場基金“攬金”561.9億美元，創(chuàng)近一個月新高。

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