萬科一筆20億保債計劃獲展期。

新年伊始，萬科迎來了久違的好消息。萬科A（000002.SZ）發(fā)布公告稱，其子公司2019年的一筆期限不超過5年的保險資管債權(quán)投資計劃到期日調(diào)整至2026年12月31日，這意味著該債權(quán)投資計劃獲得展期，展期期限或為兩年。

具體來說，萬科控股子公司武漢譽天興業(yè)置地有限公司通過保險資金不動產(chǎn)債權(quán)投資計劃形式向新華資產(chǎn)管理股份有限公司融資，萬科為該筆融資提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，融資余額為20.4億元，擔(dān)保期限為全部債務(wù)履行期限屆滿之日起2年。新華資產(chǎn)是新華保險控股的保險資管公司，主要投向不動產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

萬科一筆20億保債計劃獲展期，一年內(nèi)到期境內(nèi)債務(wù)約326.45億元：緩解短期償債壓力

這筆融資發(fā)生在2019年11月28日，當(dāng)時武漢譽天擬向新華資產(chǎn)融資，本金金額不超過26.25億元，期限不超過5年。按照原定期限，這筆融資應(yīng)于2024年末到期。不過，早在2024年3月初就有消息稱萬科正在與險資機構(gòu)談判非標(biāo)債務(wù)展期。當(dāng)月，新華資產(chǎn)辟謠表示市場關(guān)于其與萬科的消息不實，雙方一直保持正常的業(yè)務(wù)合作。

如今這筆融資能夠獲得展期，萬科也增加了底層資產(chǎn)增信。根據(jù)公告，武漢譽天將持有的萬科金域國際項目抵押給新華資產(chǎn)。同時，公告還披露了武漢譽天2024年1月至11月的財務(wù)情況：營業(yè)收入為16459.14萬元，利潤總額為-4257.91萬元，凈利潤為-3389.5萬元。

盡管新華資產(chǎn)這筆融資獲得展期，但萬科接下來的債務(wù)壓力依然很大。Wind數(shù)據(jù)顯示，萬科一年內(nèi)到期的境內(nèi)債務(wù)約326.45億元。公開市場方面，2025年萬科境內(nèi)外累計債券到期債券共9只，總規(guī)模達215.9億元。其中，2025年一季度是萬科的償債高峰，將有98.9億元的境內(nèi)公開債需要兌付。境外債兌付高峰在2025年5月，當(dāng)月有4.55億美元需要兌付。

針對2025年將要到期的公開債務(wù)，萬科表示會全力以赴，繼續(xù)從經(jīng)營端和融資端等多方面籌集資金，通過積極銷售回款、持續(xù)推進大宗交易、加快非主營業(yè)務(wù)退出和持續(xù)爭取融資資源等方式應(yīng)對相關(guān)債務(wù)兌付。

此次萬科關(guān)于險資債權(quán)投資計劃展期的公告再次引發(fā)市場對萬科與險資融資情況的關(guān)注。此前，市場消息稱中國銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)已要求大型保險公司上報萬科的財務(wù)狀況，以評估其需要多少支持來避免債務(wù)違約。截至2024年11月30日，萬科擔(dān)保余額為1168.23億元，占萬科2023年末經(jīng)審計歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的比重為46.58%。

在萬科擔(dān)保的債務(wù)中，險資是重要的債權(quán)人。據(jù)萬科2023年度第四期中期票據(jù)募集說明書顯示，截至2022年末，排名前十的借款方包括新華資產(chǎn)和泰康資產(chǎn)。從2019年到2023年，共有7家保險機構(gòu)合計登記了23只與萬科有關(guān)的保債計劃，注冊規(guī)模合計為402億元。

萬科與泰康資產(chǎn)的融資也發(fā)生在2019年11月。當(dāng)時，萬科為成都、佛山兩地三家子公司三個項目的融資進行了擔(dān)保，這三個項目涉及的出資主體為泰康資產(chǎn)。這三個項目的融資期限與新華資產(chǎn)的債權(quán)投資計劃期限一致，均為5年。萬科同樣提供了連帶責(zé)任保證擔(dān)保。目前，泰康這項融資是否展期尚無明確消息。

知情人士透露，萬科還在與大家保險商談?wù)蛊谑乱恕，F(xiàn)在處于盤資產(chǎn)階段，大家保險認(rèn)為萬科目前擁有的資產(chǎn)質(zhì)量不夠優(yōu)質(zhì)。同樣在1月9日晚間，萬科公告了一筆融資擔(dān)保事項，控股子公司深圳市泊瀾租賃服務(wù)有限公司向浦發(fā)銀行深圳分行申請貸款10.8億元，期限30年。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次萬科與新華資產(chǎn)的20.4億元融資率先獲得展期是一個風(fēng)向標(biāo)，預(yù)計接下來其他機構(gòu)的融資也會有類似展期情況，這將在一定程度上減輕萬科的償債壓力，也能有更多的精力促銷售，獲得現(xiàn)金流。數(shù)據(jù)顯示，2024年前12個月，萬科累計實現(xiàn)合同銷售面積1810.7萬平方米，合同銷售金額為2460.2億元。