世界黃金協(xié)會(huì)概述了黃金在2025年的三種潛在情景。一是假設(shè)當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)利率、通脹和增長(zhǎng)的預(yù)期保持不變,黃金價(jià)格將呈區(qū)間震蕩,只會(huì)略微上漲。二是下行壓力。如果利率保持高位或進(jìn)一步上升,從而抑制投資者對(duì)黃金的興趣,金價(jià)可能出現(xiàn)下行壓力,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟也可能對(duì)消費(fèi)者需求產(chǎn)生負(fù)面影響。三是若市場(chǎng)波動(dòng)加劇和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升,將促使投資者尋求黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn),在這種情況下,黃金將大幅上漲。
世界黃金協(xié)會(huì)全球研究主管Juan Carlos Artigas表示,2025年的一個(gè)“黑天鵝”事件是主權(quán)債務(wù)危機(jī)。一些趨勢(shì)令人擔(dān)憂,包括主權(quán)債務(wù)總體水平一直在上升,許多政府維持這種支出水平以及如何獲得資金的能力變得困難。從全球金融危機(jī)后的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,當(dāng)這些事情崩潰時(shí),往往會(huì)非常迅速。2025年,各種貨幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格凸顯了黃金作為對(duì)抗通脹和貨幣貶值的避險(xiǎn)工具的作用。例如,由于土耳其里拉兌美元貶值,以土耳其里拉計(jì)價(jià)的黃金回報(bào)率高達(dá)50%。
威爾鑫投資咨詢首席分析師楊易君表示,地緣政治不確定性、高通脹卷土重來(lái)、國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境可能的惡化加上美國(guó)地產(chǎn)泡沫孕育的新一輪“經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)”,都將強(qiáng)化或構(gòu)成新的黃金避險(xiǎn)支撐。2025年黃金市場(chǎng)必將延續(xù)良好表現(xiàn),或存在延續(xù)強(qiáng)勢(shì)慣性的動(dòng)能。他認(rèn)為2025年3000美元金價(jià)必然見(jiàn)到,建議目前逢低買進(jìn)黃金。