未來三年，公募基金持有A股的流通市值每年至少增長10%。證監(jiān)會(huì)主席吳清在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，力爭大型國有保險(xiǎn)公司從2025年開始，每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股。

六部委最新印發(fā)了《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》，聚焦公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金等中長期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)問題，提出了一系列具體舉措。據(jù)吳清介紹，《實(shí)施方案》主要有三方面要點(diǎn)：一是明確穩(wěn)步提高中長期資金投資A股規(guī)模和比例的具體安排，即上述公募、商業(yè)保險(xiǎn)資金未來投資A股目標(biāo)。這將每年為A股新增幾千億元的長期資金。第二批保險(xiǎn)資金的長期股票投資試點(diǎn)也將在2025年上半年落實(shí)到位，規(guī)模不低于1000億元。二是延長考核周期，對(duì)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營績效全面實(shí)行三年以上的長周期考核，凈資產(chǎn)收益率當(dāng)年度考核權(quán)重不高于30%，三年到五年周期指標(biāo)權(quán)重不低于60%。三是進(jìn)一步鞏固形成落實(shí)增量政策的合力。

此外，還從建立適配長期投資的考核制度、投資政策、市場生態(tài)建設(shè)等方面作出了一些針對(duì)性的制度安排。證監(jiān)會(huì)將從交易端、機(jī)構(gòu)端、執(zhí)法端進(jìn)一步加大政策供給，努力營造更加有利于長期投資價(jià)值投資、理性投資的市場生態(tài)。

吳清介紹，公募基金是資本市場重要的機(jī)構(gòu)投資者和買方力量，通過專業(yè)的投資服務(wù)幫助投資者分享上市企業(yè)的成長紅利，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與居民財(cái)富增長的良性互動(dòng)。近年來，公募基金行業(yè)整體保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，總規(guī)模從2019年的13萬億元增長到去年底的33萬億元。其中，以股票投資為主的權(quán)益類基金規(guī)模從2.3萬億元增長到8.2萬億元，權(quán)益類ETF突破3萬億元。

受股市波動(dòng)等復(fù)雜因素影響，部分權(quán)益類基金出現(xiàn)了一定虧損，公募基金行業(yè)中也暴露出經(jīng)營理念偏差、公司治理存在缺陷、投資行為短期化等問題。按照中央政治局會(huì)議關(guān)于穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革的部署，證監(jiān)會(huì)提出了一系列針對(duì)性的改革舉措，目前已形成初步改革方案。具體來看，完善基金公司的治理和定位，系統(tǒng)改革行業(yè)考核評(píng)價(jià)體系，全面加強(qiáng)長周期業(yè)績考核周期，健全激勵(lì)約束機(jī)制和薪酬管理制度，防止重規(guī)模輕回報(bào)的經(jīng)營傾向，避免片面追求規(guī)模而不重視投資者回報(bào)。進(jìn)一步穩(wěn)步降低公募基金綜合費(fèi)率，在已降低基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、交易費(fèi)率的基礎(chǔ)上，2025年起還將進(jìn)一步降低基金銷售費(fèi)率，預(yù)計(jì)每年可為投資者節(jié)約約450億費(fèi)用。

《實(shí)施方案》明確公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%。證監(jiān)會(huì)將推出更多適配投資者需求的產(chǎn)品，加大中低波動(dòng)型產(chǎn)品創(chuàng)新力度，實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)。加快推進(jìn)指數(shù)化投資發(fā)展，制定促進(jìn)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案，實(shí)施股票ETF產(chǎn)品的快速注冊(cè)機(jī)制。強(qiáng)化監(jiān)管分類評(píng)價(jià)引導(dǎo)，提高權(quán)益類基金規(guī)模占比和長期業(yè)績等指標(biāo)在監(jiān)管分類評(píng)價(jià)中的權(quán)重，引導(dǎo)基金公司將每年利潤的一定比例自購旗下的權(quán)益類基金。督促提升核心投研能力，建立基金公司投研能力評(píng)價(jià)制度，引導(dǎo)基金公司強(qiáng)化投研核心能力建設(shè)，切實(shí)提高大類資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

證監(jiān)會(huì)還將進(jìn)一步加大政策供給，努力營造更加有利于長期投資價(jià)值投資、理性投資的市場生態(tài)。在資產(chǎn)端，增強(qiáng)基本建設(shè)，著力推動(dòng)上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，落實(shí)上市公司一年多次分紅、春節(jié)前分紅等要求。在入口端，進(jìn)一步把好市場入口關(guān)、出口關(guān)，提升資本市場的制度包容性和適應(yīng)性，增加優(yōu)質(zhì)上市公司的供給，支持更多的標(biāo)桿性高科技企業(yè)登陸A股市場。在交易端，不斷豐富適合中長期投資的產(chǎn)品和工具供給，允許公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)基金、基本養(yǎng)老基金、年金基金、銀行理財(cái)?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者積極參與上市公司定增等。在機(jī)構(gòu)端，推動(dòng)不斷提升專業(yè)服務(wù)能力，支持證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)按市場化原則開展并購重組，建設(shè)一流的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。在執(zhí)法端，堅(jiān)決維護(hù)市場“三公”秩序，嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，打擊各類違法違規(guī)行為，保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益。