美國總統(tǒng)特朗普曾以為自己會成為歷史上最有權(quán)勢的總統(tǒng)，但現(xiàn)實(shí)卻給他狠狠打臉。在他贏得總統(tǒng)選舉后，媒體分析稱他不僅掌控了美國國會的眾議院和參議院，甚至可能進(jìn)一步影響聯(lián)邦法院。然而，如今特朗普希望降息，卻遭到了美聯(lián)儲的反對。

近日，特朗普通過視頻形式在世界經(jīng)濟(jì)論壇上發(fā)言，強(qiáng)烈呼吁美聯(lián)儲下調(diào)利率，并建議世界各國央行都采取降息措施。這符合他一貫推動美國制造業(yè)發(fā)展的作風(fēng)，因?yàn)楦呃蕰?dǎo)致企業(yè)在尋求資金時面臨過高的財(cái)務(wù)成本，同時抬高美元匯率，對美國企業(yè)的出口業(yè)務(wù)不利。然而，本周美聯(lián)儲即將舉行的利率決策會議幾乎可以確定不會降息。去年9月，美聯(lián)儲曾預(yù)計(jì)2025年會有4次降息操作，到12月時調(diào)整為僅有兩次降息，而當(dāng)前形勢顯示整個2025年或許僅會出現(xiàn)一次降息。

降息預(yù)期的持續(xù)縮減體現(xiàn)了美聯(lián)儲的態(tài)度轉(zhuǎn)變。鮑威爾此前努力將美元指數(shù)拉至110，現(xiàn)又跌至107。若此時降息，美元指數(shù)將進(jìn)一步下探。尤其在特朗普宣誓就任之后，美元指數(shù)出現(xiàn)兩次較大幅度下跌，最低跌破107.5。這種情況下，外資可能會拋售美股、美債等美元資產(chǎn)，導(dǎo)致資金外流和美元匯率繼續(xù)下跌，嚴(yán)重?fù)p害以猶太資本為主的美元集團(tuán)利益，這是美聯(lián)儲不愿看到的。

當(dāng)然，若全球多數(shù)央行降息，對世界經(jīng)濟(jì)是積極信號。歐洲多國已降息，亞洲和美洲后續(xù)可能跟進(jìn)，營造寬松貨幣環(huán)境，有利于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但對于部分國家來說，降息并不是最好的選擇。不久前俄羅斯宣布加息，現(xiàn)在全球GDP排名第四的日本也宣布加息。特朗普的話音剛落，日本央行做出了加息25個基點(diǎn)的決定。自去年起至今，日本央行已經(jīng)進(jìn)行了三次加息操作。第一次加息使日本告別了負(fù)利率時代；第二次加息引發(fā)了全球范圍內(nèi)的套利交易平倉潮，導(dǎo)致日本和美國股市同時大幅下跌。目前的第三次利率上調(diào)，直接把日元利率拉升到本世紀(jì)二十多年來的最高水平。日本央行還表示，后續(xù)還將繼續(xù)加息。

實(shí)際上，過去八年日本一直維持負(fù)利率狀態(tài)，這是為了擺脫通貨緊縮困境。盡管如此，日本已經(jīng)承受了巨大損失，包括日元持續(xù)貶值以及成為全球套利交易中的貨幣。目前日本的消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）已穩(wěn)固在2%以上，近期更是攀升至2.7%左右，因此日本央行不再擔(dān)憂短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)會再度陷入通貨緊縮的局面。對美聯(lián)儲而言，現(xiàn)在的選擇更加簡單明了。日本加息后，若美聯(lián)儲降息25個基點(diǎn)，美元指數(shù)將在兩周內(nèi)遭受雙重打擊，這是美元利益相關(guān)者無法容忍的。由此可見，特朗普呼吁美聯(lián)儲及全球降息難以實(shí)現(xiàn)。