業(yè)內(nèi)：鮑威爾對(duì)通脹展望存不確定性市場(chǎng)擔(dān)憂加劇

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2025-01-31 09:47:08 朱境哲說(shuō)

2025年伊始，美聯(lián)儲(chǔ)的首次議息會(huì)議結(jié)束。市場(chǎng)對(duì)此次會(huì)議的結(jié)果感到既無(wú)味又期待。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾宣布將保持利率不變，選擇“暫停降息”，理由是通脹展望的不確定性和整體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)表現(xiàn)。這一決定符合市場(chǎng)預(yù)期，但未能緩解投資者對(duì)未來(lái)的擔(dān)憂。

鮑威爾在發(fā)布會(huì)上表示，當(dāng)前利率顯著高于中性利率，未來(lái)仍有下降空間，但他強(qiáng)調(diào)2%的通脹目標(biāo)框架不會(huì)有實(shí)質(zhì)性變化。聲明中刪除了“在向2%的通脹目標(biāo)方面取得了進(jìn)展”的表述，僅提及“通脹仍然處于高位”。這引發(fā)市場(chǎng)廣泛猜測(cè)：通脹能否真正回歸2%？高利率環(huán)境下的金融市場(chǎng)還能撐多久？

作為美聯(lián)儲(chǔ)主席，鮑威爾的一言一行都影響著全球市場(chǎng)。這次他顯得有些不確定，不僅對(duì)通脹展望表現(xiàn)出極大的不確定性，還對(duì)關(guān)稅、移民等政策的影響持謹(jǐn)慎態(tài)度。這種模糊立場(chǎng)增加了市場(chǎng)的不安。鮑威爾提到他與美國(guó)總統(tǒng)特朗普尚未有交流，引發(fā)了市場(chǎng)諸多聯(lián)想。特朗普一直批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，多次呼吁降息以刺激經(jīng)濟(jì)。在2025年這個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，特朗普的施壓是否會(huì)迫使鮑威爾改變政策方向？而鮑威爾的謹(jǐn)慎表態(tài)是否意味著美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)未來(lái)的政策路徑存在分歧？

盡管美聯(lián)儲(chǔ)選擇“暫停降息”，但市場(chǎng)對(duì)高利率環(huán)境下的金融壓力仍心存疑慮。當(dāng)前的利率水平已經(jīng)顯著高于中性利率，可能對(duì)企業(yè)和消費(fèi)者造成負(fù)擔(dān)。通脹的不確定性使得美聯(lián)儲(chǔ)的政策調(diào)整空間變得更為狹窄。鮑威爾提到，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)通脹是否能回歸2%存在爭(zhēng)議，這反映了政策制定者的困惑和全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性。尤其是在關(guān)稅和移民政策的影響下，通脹走勢(shì)變得更加難以預(yù)測(cè)。

美聯(lián)儲(chǔ)的此次議息會(huì)議未能帶來(lái)驚喜，也未徹底平息市場(chǎng)的擔(dān)憂。鮑威爾的謹(jǐn)慎態(tài)度和特朗普的潛在壓力為未來(lái)的政策走向增添了更多變數(shù)。對(duì)于投資者而言，在這樣的環(huán)境中保持理性和耐心是一大考驗(yàn)。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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