春節(jié)假期，黃金價格再創(chuàng)新高。1月31日，倫敦現貨金大漲0.66%，報2813.21美元/盎司，首次突破2800美元/盎司大關；COMEX黃金當日漲0.51%，報2864.2美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高。國內零售端品牌足金飾品的價格同樣水漲船高。2月2日，國內黃金珠寶品牌足金首飾價格最高者已經突破847元/克。

隨著金價不斷創(chuàng)出新高，國內零售端品牌足金飾品的價格也持續(xù)上漲。2月2日，周生生當日公開的境內價格最高，為847元/克，周大福、老廟黃金、六福珠寶、老鳳祥、潮宏基、謝瑞麟等黃金珠寶品牌的境內足金首飾價格均為846元/克。盡管金價高企，但時值春節(jié)假期，金鋪人氣依舊不減。在安徽某城市的一家商場里，多家黃金飾品柜臺前人頭攢動，許多消費者都在選購金飾。老鳳祥的一位員工表示，從春節(jié)前半個月起，前來選購金飾的顧客明顯增多，含有生肖蛇的吊墜、串珠以及有著祝福寓意的如意、葫蘆等銷量最好。由于金價處于高位，克重較輕的產品更受歡迎，克重較大的手鐲、項鏈試的人多但買的人少。

多家黃金飾品品牌推出了不同程度的春節(jié)優(yōu)惠活動。例如，周大福推出20克以上足金首飾優(yōu)惠40元/克，20克以下優(yōu)惠25元/克；周生生足金首飾優(yōu)惠40元/克；老鳳祥足金首飾優(yōu)惠100元/克、以舊換新免工費；潮宏基足金首飾優(yōu)惠128元/克；老廟黃金古法金優(yōu)惠108元/克；寶慶銀樓足金首飾優(yōu)惠128元/克、以舊換新免工費。一位帶著小孩來挑選金飾的女士表示，雖然最近黃金貴，但小孩子本命年還是要買點金子，正好過年有活動，趕緊來看看。

2024年，倫敦現貨黃金年內上漲25.83%，數十次創(chuàng)歷史新高。近一年金價的上漲確實抑制了黃金首飾的消費需求。中國黃金協會發(fā)布數據顯示，2024年中國黃金消費總量985.31噸，同比下降9.58%。其中黃金首飾532.02噸，同比下降24.69%；金條及金幣373.13噸，同比增長24.54%；工業(yè)及其他用金80.16噸，同比下降4.12%。中國黃金協會表示，2024年，在整體黃金珠寶消費疲軟、庫存周轉率下降的背景下，黃金珠寶企業(yè)靈活應對市場變化，推動產品創(chuàng)新，古法、國潮等概念金飾興起。同時，由于國際局勢動蕩、沖突加劇，黃金避險保值屬性凸顯，金條銷量出現大幅上升。

中信期貨研究所宏觀組資深研究員朱善穎指出，過往經驗來看，金價急漲會對消費形成短期抑制，但緩慢上行的趨勢會引發(fā)消費者“保值”購金需求。根據世界黃金協會數據，2024年三、四季度黃金飾品消費同比下降，這和2024年上半年金價快速拉漲后，高價對首飾需求的抑制有關。但金價經歷了2024年四季度的盤整后，消費者對價格有一定消化，部分黃金珠寶商對市場的預期出現回暖。春節(jié)前后為傳統的金飾消費旺季，金價震蕩走強的背景下，保值需求預計對金飾消費形成正面驅動。他認為黃金價格長期將維持中樞上移趨勢，相較于2024年的急漲，價格的溫和上行對金飾的消費利好將更加明顯。

展望后市，業(yè)內普遍認為金價仍有上漲空間。高盛分析師表示，美國政策不確定性上升，進一步凸顯了大宗商品在投資組合中的分散化作用，繼續(xù)看好黃金多頭，認為其仍是對沖多重尾部風險的最佳選擇。高盛預計到2026年第二季度，金價將達到3000美元/盎司。中金公司表示，展望2025年，金價或仍處牛市通道，2025年有望突破3000美元/盎司，人民幣金價或將較之美元金價實現更大漲幅。朱善穎分析稱，看好今年上半年金價，基于美國可能進入類滯脹或再通脹的邏輯環(huán)境。特朗普政策組合具備通脹屬性，經濟與通脹再權衡，美聯儲仍處于降息周期。2024年11月以來的“特朗普交易”定價遠端增長，進而帶來美元信用的修復預期，給黃金帶來趨勢性壓力。但特朗普就任后，美元和美債收益率呈現觸頂回落跡象，伴隨著降息預期回升可能進一步下行，黃金趨勢性壓力緩解。

世界黃金協會在最新發(fā)布的報告《2025年黃金展望》中稱，2025年，金價有望創(chuàng)下近10年來的最佳年度表現。經歷近年來的強勁上漲后，2025年黃金市場的增長或將放緩，但仍然存在一定的上行空間。黃金潛在的上行空間或來自可能的央行需求強于預期，或源于金融環(huán)境變化而導致避險資金流入。