又一款中國游戲火爆全球。春節(jié)期間，科技領(lǐng)域的爆發(fā)帶動了一系列基金投資邏輯的變化。公募基金經(jīng)理基于全球比較優(yōu)勢挖掘的中國賽道不僅包括AI和電動車，還有游戲行業(yè)。看似冷門的中國游戲正逐漸在全球市場嶄露頭角，成為與AI和電動車相媲美的中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。

一款正在制作中的中國新游戲《影之刃零》在春節(jié)期間引起了廣泛關(guān)注，其預(yù)告片吸引了大量國際玩家的目光。許多外媒將這款游戲與AI和電動車的發(fā)展趨勢相提并論，認為它為中國科技爆發(fā)提供了新的投資機會。部分明星醫(yī)藥基金經(jīng)理甚至開始將高彈性的小市值游戲股納入醫(yī)藥主題基金的重倉組合。

全球游戲數(shù)據(jù)情報公司Sensor Tower發(fā)布的2025年1月數(shù)據(jù)顯示，34個中國游戲廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100，合計吸金23.3億美元，占全球TOP100手游發(fā)行商收入的39.2%。隨著農(nóng)歷新年到來，中國iOS市場手游收入環(huán)比增長33%，同比增長21%。Top20手游的收入之和環(huán)比激增50%。

受此影響，騰訊控股、網(wǎng)易、心動公司等游戲龍頭股價持續(xù)反彈。易方達基金經(jīng)理張坤加倉的騰訊控股最近七個交易日內(nèi)累計上漲約12%，創(chuàng)金合信港股互聯(lián)網(wǎng)基金重倉的網(wǎng)易近一個月內(nèi)上漲16%，博道基金、中歐基金、匯添富基金重倉的心動公司在最近七個交易日內(nèi)飆升30%。海外市場用戶對游戲質(zhì)量的苛刻標準使得歐美市場的銷售能力成為評估游戲公司實力的關(guān)鍵因素，這也促使基金經(jīng)理更加關(guān)注出海競爭。

中國游戲行業(yè)的崛起讓公募基金經(jīng)理將其從傳媒行業(yè)中單獨剝離，并視為高科技賽道的一部分。一些原本對游戲投資不感興趣的基金經(jīng)理也開始轉(zhuǎn)向這一領(lǐng)域，甚至出現(xiàn)醫(yī)藥基金經(jīng)理加入游戲重倉股的現(xiàn)象。例如，融通基金公司的醫(yī)藥賽道明星基金經(jīng)理萬民遠在其管理的基金中首次配置了游戲股。

基于AI技術(shù)帶來的變革，重倉游戲的基金經(jīng)理開始將游戲作為獲取科技賽道高彈性的核心方向之一。鵬華傳媒游戲基金經(jīng)理羅英宇認為，AI趨勢正在驅(qū)動游戲賽道的投資行情，在經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)步復(fù)蘇和游戲版號常態(tài)化發(fā)放雙重積極因素推動下，游戲板塊維持穩(wěn)健增長。此外，廣發(fā)傳媒ETF基金經(jīng)理羅國慶也表示，游戲賽道的投資機會主要因游戲版號去年四季度發(fā)放節(jié)奏穩(wěn)定，行業(yè)監(jiān)管穩(wěn)定有望推動優(yōu)質(zhì)內(nèi)容持續(xù)供給。字節(jié)跳動AI工具豆包的推出以及國內(nèi)大模型的進展也有望進一步推動游戲AI的應(yīng)用普及。

鋪銀安盛游戲主題基金經(jīng)理羅雯指出，游戲行業(yè)正出現(xiàn)可喜變化，當(dāng)前國內(nèi)AI應(yīng)用出現(xiàn)了重大趨勢變化。頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)字節(jié)和騰訊的商業(yè)化進展加快，DeepSeek的發(fā)布提振了投資者信心。盡管港股科技股在去年四季度有所調(diào)整，但AI游戲應(yīng)用細分板塊表現(xiàn)突出。以游戲為代表的文化娛樂行業(yè)需求具有韌性，“悅己式消費”在當(dāng)前偏弱的消費環(huán)境下展現(xiàn)出旺盛的生命力。隨著AI技術(shù)助力，更多新業(yè)態(tài)有望蓬勃發(fā)展，游戲行業(yè)具備科技和消費屬性，在結(jié)構(gòu)性行情中具備較好的配置價值。