DeepSeek的崛起在全球資本市場引發(fā)了一波科技浪潮。高盛、德意志銀行、美國銀行和貝萊德等外資機(jī)構(gòu)紛紛表達(dá)了對中國資產(chǎn)和A股市場的樂觀態(tài)度，中國資產(chǎn)的價值重估成為不可忽視的趨勢。

在海外市場上，多只中國股票ETF顯著上漲，資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)出新高或接近歷史高點；同時，在A股和港股市場，外資機(jī)構(gòu)密集調(diào)研并加倉科技公司。

高盛研報預(yù)計，在中性預(yù)期下，MSCI中國指數(shù)2025年有望出現(xiàn)14%的漲幅；在樂觀預(yù)期下，該指數(shù)漲幅可能達(dá)到28%。高盛分析師指出，DeepSeek的崛起意味著人工智能行業(yè)的發(fā)展正從硬件基礎(chǔ)設(shè)施層向軟件應(yīng)用層轉(zhuǎn)移，為全球市場的多元化發(fā)展提供了新機(jī)遇，有利于中概科技股中長期價值重估。

德意志銀行同樣持樂觀態(tài)度。該行認(rèn)為，2025年將是投資市場意識到中國在全球競爭中領(lǐng)先的一年。得益于制造業(yè)優(yōu)勢和科技力量崛起，中國股票的“估值折價”可能消失，企業(yè)盈利能力可能因消費支持等政策而超出預(yù)期?；诖?，德銀預(yù)計中國A股和港股將繼續(xù)走強(qiáng)。

美國銀行策略師建議做多中國股票。他們預(yù)計，美國股市在2025年初停止上漲后，領(lǐng)先優(yōu)勢將繼續(xù)消退。今年以來，巴西、德國、英國、中國和加拿大等股市回報率高于標(biāo)普500指數(shù)，原因是美股七大科技公司未能像以往那樣提供增長動力。

貝萊德智庫認(rèn)為，近期人工智能取得的進(jìn)步意味著模型演化可能比預(yù)期更快，這可能會推動人工智能更早地進(jìn)入應(yīng)用階段。貝萊德基金量化及多資產(chǎn)投資總監(jiān)王曉京表示，對未來的中國市場保持樂觀。從全球市場來看，中國股票仍處在估值洼地，如果今年有持續(xù)的增量政策出臺，進(jìn)一步增強(qiáng)海外投資者對于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的信心，外資有望進(jìn)一步回流中國市場。

從海外二級市場來看，近期以科技股為主的中國資產(chǎn)受到全球資金追捧。截至美國時間2月7日，阿里巴巴2倍做多ETF（BABX）資產(chǎn)規(guī)模超過6750萬美元，再創(chuàng)歷史新高。盡管阿里巴巴否認(rèn)了投資DeepSeek的傳聞，但當(dāng)日股價仍上漲3.12%，顯示了資金對中國科技股價值的認(rèn)可。

高盛研究部亞洲互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊負(fù)責(zé)人Ronald Keung表示，今年在中國互聯(lián)網(wǎng)主題投資中的首選是那些主要面向國內(nèi)市場且業(yè)績穩(wěn)健的公司，這些公司有望從國內(nèi)消費支持政策中受益。他認(rèn)為目前中國股市尚未充分反映這些公司國際化的潛力。

3倍做多富時中國ETF-Direxion（YINN）2月7日上漲4.5%，一周漲幅達(dá)到7.78%；截至2月6日，該產(chǎn)品的資產(chǎn)規(guī)模回升至18.36億美元，接近2024年10月底20.16億美元的最高水平。此外，中國海外互聯(lián)網(wǎng)ETF-KraneShares（KWEB）已連續(xù)四周獲得資金凈流入，截至2月6日，其資產(chǎn)規(guī)?；厣?2.56億美元。

在中國市場上，外資機(jī)構(gòu)看多、調(diào)研、買入等一系列動作也充分彰顯了對科技股的熱情。據(jù)港交所最新披露，上周，DeepSeek概念股金山云獲得摩根大通加倉。2月3日至7日，金山云的股價一周漲幅超過43%。2月8日，金山云宣布在公有云場景和國資云/政務(wù)云場景已支持DeepSeek模型。

與此同時，外資機(jī)構(gòu)對A股科技公司的調(diào)研熱情高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，匯川技術(shù)、石頭科技、瀾起科技、華工科技、兆易創(chuàng)新、奧普特、中控技術(shù)、甬矽電子、豐立智能等科技成長板塊公司獲得外資機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。