中國科技股價值“重估”進行時港股科技股突破去年高點

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2025-02-18 19:30:42 證券時報

DeepSeek的走紅不僅在全球范圍內引起轟動，還顯著提升了投資者對中國科技股的關注度。近期，港股市場多只科技股在這一熱潮推動下，已經突破了去年9月和10月大漲后創(chuàng)出的高點，中國權益類資產整體也呈現持續(xù)上漲趨勢。

由DeepSeek熱潮帶動的市場情緒正推動投資者重新評估中國科技股的價值，這一點在港股科技股上表現得尤為明顯。Wind數據顯示，今年以來，恒生科技指數成份股總市值累計上漲了約23540億港元（約合人民幣21974億元）。

多只港股科技股已經突破去年的高點。例如，金蝶國際、阿里健康、阿里巴巴-W、金山軟件、小米集團-W、騰訊控股、中芯國際、比亞迪電子、舜宇光學科技、聯(lián)想集團、小鵬汽車-W等股票價格都已超過去年高點，部分股票甚至創(chuàng)下近年來的新高。以阿里健康為例，該股自今年2月以來累計漲幅已達55.68%，今日盤中最高達到6.7港元/股，突破去年10月3日創(chuàng)出的6.3港元/股的前高點，年內累計漲幅已達69.28%。金蝶國際的漲勢同樣迅猛，其股價于今日最高達到15.46港元/股，大幅超過去年10月8日的高點（11.4港元/股），今年2月以來累計上漲46.30%，年內累計漲幅高達76.32%。

頭部互聯(lián)網平臺公司如阿里巴巴-W和騰訊控股也表現出強勁的增長勢頭。阿里巴巴-W今年2月以來累計上漲近四成，騰訊控股則上漲超過兩成。2月17日，騰訊控股股價一度達到512港元/股，較去年10月觸及的482.4港元的高位高出不少。

這波漲勢也帶動了港股整體走勢，恒生科技指數今年以來累計上漲23.08%，恒生指數累計上漲12.74%。

多家機構紛紛發(fā)布策略觀點或報告，看好中國科技股。申萬宏源認為，市場曾經將阿里、騰訊等互聯(lián)網公司理解為“消費股”或“公用事業(yè)股”，但近期出現兩個明顯變化：一是商業(yè)模式的變化，近期以DeepSeek、文心一言、通義千問等為代表的AI發(fā)展迅速，港股互聯(lián)網平臺公司的主營業(yè)務收入可能逐步向AI科技遷移，估值體系可能變更；二是投資者結構的變化，未來港股將從一個更多由外資定價的離岸市場，成為融入大灣區(qū)的市場，無風險收益率和股權風險溢價都將逐步與國內接軌，估值體系也會面臨重新定價。

中航證券認為，海外不確定性持續(xù)，國內穩(wěn)增長政策接踵而至。DeepSeek引發(fā)全球資本對中國科技股重估，短期看，行情有望迎來主升浪，科特估行情或將重現并成為本輪行情主線之一。中期看，提振消費、擴大內需和科技創(chuàng)新引領新質生產力發(fā)展被列為2025年前兩大工作任務，內需板塊和自主可控有望成為市場中期主線。

(責任編輯：張佳鑫 0764)

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