“債臺高筑”孫正義，狂借500億美元砸向OpenAI，馬斯克：杠桿率太高了再次押注未來(2)

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2025-03-04 14:16:26 今日頭條

目前，軟銀的股東對公司當前的債務(wù)水平感到滿意，部分原因是他們過去曾見證過更為冒險的情況。這些貸款預(yù)計將來自日本主要銀行和全球貸款機構(gòu)。瑞穗銀行等日本頂級銀行作為軟銀的主要貸款方，預(yù)計將繼續(xù)支持軟銀，因為在幾乎沒有其他日本公司愿意大量借款的情況下，軟銀是一個極具價值的客戶。

盡管如此，孫正義對估值極高的初創(chuàng)公司（如OpenAI）的巨額投資也引發(fā)了對未來回報的質(zhì)疑。除了貸款外，軟銀幾乎沒有其他明顯的方式來籌集新資金，除非出售更多Arm的股份，但這可能性不大，因為Arm是軟銀AI戰(zhàn)略的核心。

據(jù)知情人士透露，軟銀高管在上周的電話會議上告訴銀行，這筆160億美元的貸款將為其在OpenAI的部分投資以及計劃收購芯片設(shè)計公司Ampere的部分資金提供融資。軟銀高管還討論了潛在的未來投資，如更多的AI交易和在美國及歐洲的數(shù)據(jù)中心收購，以及在美國的核能和其他能源相關(guān)交易。

幾十年來，孫正義一直用激進的借貸為其激進的交易提供資金。當他在2017年推出愿景基金時，該基金通過優(yōu)先債務(wù)和股權(quán)的組合籌集了約1000億美元。隨后在2018年，孫正義以軟銀在阿里巴巴的股份作為抵押借入了80億美元。

然而，愿景基金的一些最大押注卻出現(xiàn)了問題。最大的失敗案例WeWork導(dǎo)致該基金損失數(shù)十億美元。在軟銀2023年的年度股東大會上，孫正義將他對WeWork的投資描述為職業(yè)生涯中的「污點」，并表示這是他自己的錯。

盡管如此，孫正義并不是唯一一個借錢資助AI建設(shè)的人。據(jù)彭博社報道，Meta正在洽談借入約350億美元用于在美國開發(fā)數(shù)據(jù)中心。孫正義重新點燃了他對大型交易的胃口，尤其是在Arm在2023年首次公開募股后股價上漲提供了更多借款能力。

孫正義再次宣揚他的AI投資背后的宏大愿景，稱軟銀的使命是通過實現(xiàn)「超級人工智能」來為人類進步做出貢獻。他表示，科幻小說中的魔法水晶球即將通過AI成為現(xiàn)實。他對互聯(lián)網(wǎng)的早期熱情幾乎讓他陷入破產(chǎn)，但在科技泡沫破裂后，一些依靠債務(wù)融資的交易確實取得了成功。

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(責任編輯：盧其龍 CN070)

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