3月5日，2025年政府工作報(bào)告提出將大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求。促進(jìn)消費(fèi)和投資結(jié)合，加快補(bǔ)上內(nèi)需特別是消費(fèi)短板，使內(nèi)需成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主動(dòng)力和穩(wěn)定錨。

當(dāng)天，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤在十四屆全國人大三次會(huì)議首場“部長通道”上表示，2025年金融監(jiān)管部門將研究提高消費(fèi)貸款額度并延長期限。他指出，隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新發(fā)展階段，提振消費(fèi)已成為經(jīng)濟(jì)增長的主要引擎。在此背景下，金融監(jiān)管部門將推動(dòng)金融資源優(yōu)化配置，不僅關(guān)注“物”的領(lǐng)域，更要聚焦“人”的領(lǐng)域，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求，切實(shí)增強(qiáng)人民群眾的獲得感和滿意度。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，提高消費(fèi)貸款額度并延長期限，將有效激發(fā)居民的消費(fèi)潛力，特別是對(duì)于大額耐用消費(fèi)品、教育、醫(yī)療等長期消費(fèi)場景，能夠提供更有力的金融支持。這一政策有望進(jìn)一步推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，滿足居民日益多樣化的消費(fèi)需求。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，更高的貸款額度和更長的還款期限能夠降低居民的還款壓力，提升其消費(fèi)能力和信心，新型消費(fèi)場景量身定制金融產(chǎn)品也可以更好地滿足居民多樣化的消費(fèi)需求。

整體來看，這一政策有助于推動(dòng)金融資源向消費(fèi)領(lǐng)域傾斜，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和高質(zhì)量發(fā)展。特別是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的背景下，消費(fèi)貸款政策的優(yōu)化將進(jìn)一步增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)性作用。消費(fèi)信貸政策的放松對(duì)GDP有一定的拉動(dòng)效應(yīng)。消費(fèi)貸款的增加能夠直接刺激消費(fèi)，進(jìn)而帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

2024年政府工作報(bào)告提出要促進(jìn)消費(fèi)穩(wěn)定增長，從增加收入、優(yōu)化供給、減少限制性措施等方面綜合施策，激發(fā)消費(fèi)潛能。回顧去年，全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額487895億元，比上年增長3.5%。清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒表示，隨著居民收入的穩(wěn)步增長和消費(fèi)信心的逐步恢復(fù)，內(nèi)需市場正在加速回暖。多項(xiàng)政策的協(xié)同發(fā)力將進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力，推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，為經(jīng)濟(jì)增長注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

另一方面，業(yè)內(nèi)人士表示，這一政策將拓寬金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)空間，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)數(shù)字、綠色、智能等新型消費(fèi)場景量身定制金融產(chǎn)品。通過優(yōu)化監(jiān)管政策，金融機(jī)構(gòu)能夠更好地匹配消費(fèi)需求，提升服務(wù)效率。李云澤強(qiáng)調(diào)，金融監(jiān)管部門將不斷強(qiáng)化數(shù)字賦能，提供更便利的金融服務(wù)，并針對(duì)性解決金融服務(wù)中的堵點(diǎn)和難點(diǎn)問題。例如，針對(duì)新能源車投保難，金融監(jiān)管總局已在春節(jié)前上線“車險(xiǎn)好投?！逼脚_(tái)，努力實(shí)現(xiàn)“愿保盡保，凡投必?！薄?/p>

預(yù)計(jì)金融機(jī)構(gòu)將積極響應(yīng)，推出更多創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。同時(shí)，監(jiān)管部門將持續(xù)優(yōu)化監(jiān)管框架，確保金融市場的穩(wěn)定運(yùn)行。銀行與消費(fèi)金融公司在大額消費(fèi)貸市場的競爭將更加激烈。銀行具有資金成本低、網(wǎng)點(diǎn)分布廣等優(yōu)勢，消費(fèi)金融公司則在靈活性和創(chuàng)新性方面更具競爭力，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在流量和數(shù)據(jù)方面具有優(yōu)勢，能夠通過大數(shù)據(jù)分析精準(zhǔn)定位客戶需求。銀行和持牌消金公司可能更具優(yōu)勢，而互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)需要在合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)管理上進(jìn)一步提升，才能更好地參與市場競爭。

風(fēng)險(xiǎn)防控成為焦點(diǎn)。延長貸款期限可能導(dǎo)致還款周期與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期重疊，若居民收入增長不及預(yù)期，可能推高不良率。此外，可能出現(xiàn)部分消費(fèi)者過度借貸，疊加房貸、消費(fèi)貸等多頭負(fù)債，加劇家庭杠桿率。延長貸款期限可能會(huì)在一定程度上加劇家庭資產(chǎn)負(fù)債表的脆弱性，導(dǎo)致居民債務(wù)總額增加，進(jìn)而加重家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)。建議重點(diǎn)關(guān)注居民部門杠桿率與居民債務(wù)收入比、逾期貸款率兩項(xiàng)預(yù)警指標(biāo)。