昨晚，理想汽車(chē)發(fā)布了2024年財(cái)報(bào)。從全年數(shù)據(jù)來(lái)看，理想汽車(chē)營(yíng)收再創(chuàng)新高，達(dá)1445億元，同比增長(zhǎng)16.6%，但凈利潤(rùn)下滑31.9%至80億元，毛利也下降近2個(gè)百分點(diǎn)至20.5%。

全年毛利率下降主要是因?yàn)檩^低毛利車(chē)型L6在整體銷(xiāo)量中的占比提升。L6于2024年4月發(fā)布，截至2025年2月底，累計(jì)交付超過(guò)22萬(wàn)臺(tái)，占全年總交付量的36%以上。

盡管凈利潤(rùn)和毛利均下滑，李想仍獲得了超6億元的股權(quán)薪酬獎(jiǎng)勵(lì)，原因是理想汽車(chē)在2024年的銷(xiāo)量達(dá)到了董事會(huì)設(shè)定的期權(quán)激勵(lì)條件——任意連續(xù)12個(gè)月內(nèi)總交付量達(dá)到50萬(wàn)臺(tái)。

面對(duì)2025年更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，理想汽車(chē)計(jì)劃將出海作為核心戰(zhàn)略之一。公司成立了獨(dú)立的海外市場(chǎng)拓展部，并在德國(guó)設(shè)立了研發(fā)中心，開(kāi)啟下一代功率半導(dǎo)體研發(fā)。目前，理想已經(jīng)在哈薩克斯坦、迪拜和烏茲別克斯坦建立了直營(yíng)服務(wù)中心和售后服務(wù)中心。

此外，理想正在研發(fā)集視覺(jué)、語(yǔ)言、行動(dòng)模型于一體的下一代技術(shù)架構(gòu)VLA模型，該架構(gòu)將在今年7月與首款純電車(chē)型i8一同發(fā)布。然而，純電車(chē)型要到下半年才能發(fā)布，這意味著今年的銷(xiāo)量主力依然是增程車(chē)型。如果純電車(chē)型不能在短時(shí)間內(nèi)帶來(lái)顯著增長(zhǎng)，理想汽車(chē)的高股價(jià)可能面臨重新審視。

財(cái)報(bào)電話會(huì)結(jié)束后，理想汽車(chē)美股股價(jià)下跌3.27%至27.8美元/股。單季度來(lái)看，雖然收入增長(zhǎng)放緩、毛利率降低，但去年四季度的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率卻達(dá)到歷史高點(diǎn)8.4%。這主要得益于理想汽車(chē)控制研發(fā)投入以提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率。

2024年全年，理想汽車(chē)的研發(fā)費(fèi)用總支出為111億元，同比略增4.6%。但單季度研發(fā)費(fèi)用逐步降低，從一季度的30億元以上降至三、四季度的25億元以下。全年銷(xiāo)售及管理費(fèi)用為122億元，比2023年同期上漲了25億元，其中超過(guò)6億元用于李想本人的期權(quán)激勵(lì)。

2025年，理想汽車(chē)將發(fā)布兩款純電產(chǎn)品i8和i6，分別在7月和下半年上市。為了支持純電車(chē)型的發(fā)布，理想計(jì)劃建設(shè)超過(guò)2500個(gè)超充站。同時(shí)，理想將繼續(xù)擴(kuò)大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)，并加快海外市場(chǎng)拓展，以實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量的增長(zhǎng)突破。

在AI戰(zhàn)略方面，理想啟動(dòng)了集視覺(jué)、語(yǔ)言、行動(dòng)模型于一體的下一代技術(shù)架構(gòu)VLA模型的研發(fā)。李想表示，現(xiàn)階段人工智能的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)人類(lèi)職業(yè)司機(jī)開(kāi)車(chē)一樣的水平，通過(guò)打通3D Vision的空間智能、大語(yǔ)言模型的語(yǔ)言智能以及具身智能來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

理想汽車(chē)還宣布2025年將是其海外市場(chǎng)正式開(kāi)啟的元年。公司已在哈薩克斯坦、迪拜和烏茲別克斯坦建立了直營(yíng)服務(wù)中心，并計(jì)劃加大中東、拉美和亞太市場(chǎng)的投入。德國(guó)研發(fā)中心也將幫助理想洞察歐洲市場(chǎng)，為產(chǎn)品適應(yīng)當(dāng)?shù)匦枨蟠蛳禄A(chǔ)。