美國總統(tǒng)特朗普計(jì)劃宣布對(duì)貿(mào)易伙伴征收“對(duì)等關(guān)稅”的措施。這被認(rèn)為是美國本屆政府影響范圍最廣、沖擊力度最大的關(guān)稅政策。分析人士認(rèn)為，“對(duì)等關(guān)稅”將對(duì)美國家庭、產(chǎn)業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)造成多重反噬。

美國競爭企業(yè)協(xié)會(huì)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家瑞安·揚(yáng)指出，在通脹仍未得到控制的情況下，特朗普的關(guān)稅已在推高消費(fèi)者價(jià)格。最新一輪關(guān)稅只會(huì)讓問題變得更糟。美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2月個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，同比增長2.5%；剔除食品和能源價(jià)格后的核心PCE價(jià)格指數(shù)環(huán)比增長0.4%，同比漲幅為2.8%。這些數(shù)據(jù)凸顯了在加征關(guān)稅背景下，通脹挑戰(zhàn)正在加大。

耶魯大學(xué)預(yù)算實(shí)驗(yàn)室預(yù)測，“對(duì)等關(guān)稅”實(shí)施后，如果其他國家不采取報(bào)復(fù)措施，美國PCE短期將上漲1.7%，2025年實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長率將下降0.6個(gè)百分點(diǎn)；如果其他國家采取報(bào)復(fù)措施，美國PCE漲幅將擴(kuò)大至2.1%，實(shí)際GDP增長率將下降1個(gè)百分點(diǎn)?！皝碜愿？怂沟默F(xiàn)在直播”網(wǎng)站刊文稱，“對(duì)等關(guān)稅”將增加美國企業(yè)從其他國家購買商品的成本，可能導(dǎo)致汽車、家電到汽油、雜貨等所有商品價(jià)格上漲。

美國銀行全球研究部經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·朱諾等人發(fā)布研究報(bào)告顯示，通脹高于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)的時(shí)間越長，通脹預(yù)期向上脫離錨定水平的幾率就越高。若出現(xiàn)這一情況，美聯(lián)儲(chǔ)穩(wěn)定物價(jià)將變得更為困難。耶魯大學(xué)高級(jí)研究員斯蒂芬·羅奇表示，面對(duì)加征關(guān)稅導(dǎo)致的價(jià)格上漲，以應(yīng)對(duì)通脹為重的美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)對(duì)削減政策利率持謹(jǐn)慎態(tài)度。美國人似乎將迎來一段持久的高物價(jià)時(shí)期。

穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)高得令人不安，而且不斷上升。特朗普的關(guān)稅計(jì)劃如果持續(xù)3到5個(gè)月，足以將經(jīng)濟(jì)推入衰退。美國有線電視新聞網(wǎng)指出，特朗普希望通過征收“對(duì)等關(guān)稅”來施壓其他國家，但這可能會(huì)令美國消費(fèi)者付出尤其高昂的代價(jià)。

當(dāng)前，美國消費(fèi)者信心持續(xù)下跌，“對(duì)等關(guān)稅”將進(jìn)一步增加家庭用品開支，侵蝕家庭消費(fèi)力，加劇家庭財(cái)務(wù)惡化，加重美國家庭負(fù)擔(dān)。美國世界大型企業(yè)研究會(huì)數(shù)據(jù)顯示，美國3月消費(fèi)者信心指數(shù)為92.9，低于市場預(yù)期的94.2和2月的98.3，連續(xù)第四個(gè)月下降。反映短期收入前景、商業(yè)和就業(yè)市場環(huán)境的消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)降至65.2，為12年來最低水平。消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)降至80之下通常是經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)衰退的信號(hào)。

美國全國零售商聯(lián)合會(huì)發(fā)表聲明指出，“對(duì)等關(guān)稅”將對(duì)零售業(yè)供應(yīng)鏈造成極大破壞，導(dǎo)致美國家庭承受更高商品價(jià)格。紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行發(fā)布的2月消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者認(rèn)為今后3個(gè)月無法支付信用卡最低還款額的可能性升至14.6%，為2020年4月以來最高水平；預(yù)計(jì)未來一年家庭財(cái)務(wù)狀況惡化的比例升至27.4%，為2023年11月以來最高水平。

智庫美國行動(dòng)論壇的統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，在特朗普第一任期內(nèi)，保護(hù)主義政策每年給美國消費(fèi)者造成的損失約570億美元。耶魯大學(xué)預(yù)算實(shí)驗(yàn)室估測，美國實(shí)施“對(duì)等關(guān)稅”后，如果其他國家不采取報(bào)復(fù)措施，美國低、中、高收入家庭平均將損失1000美元、1700美元、4300美元；如果其他國家采取報(bào)復(fù)措施，相應(yīng)損失將分別升至1300美元、2100美元、5400美元。

擔(dān)憂制造成本上升、供應(yīng)鏈中斷、競爭力下降、其他國家反制，“對(duì)等關(guān)稅”將沖擊美國各行各業(yè)，尤其是依賴進(jìn)口原材料和零部件來維持生產(chǎn)的制造業(yè)企業(yè)。荷蘭國際集團(tuán)智庫網(wǎng)站刊文指出，美國進(jìn)口商在貨物抵達(dá)美國港口時(shí)支付關(guān)稅。除非他們能說服外國生產(chǎn)商大幅降價(jià)，否則將不可避免地面臨更高成本。美國制造業(yè)的規(guī)模需要擴(kuò)大一倍以上，才能抵消對(duì)進(jìn)口的需求。這并非一朝一夕就能實(shí)現(xiàn)，也表明美國經(jīng)濟(jì)將面臨更高成本。

文章說，2024年美國進(jìn)口大量汽車整車、零部件和發(fā)動(dòng)機(jī)，電腦整機(jī)、配件和半導(dǎo)體，民用飛機(jī)、零部件和發(fā)動(dòng)機(jī)，手機(jī)，藥物制劑，這些行業(yè)將受到最嚴(yán)重影響。國際電子工業(yè)聯(lián)接協(xié)會(huì)總裁兼首席執(zhí)行官約翰·米切爾表示，大多數(shù)美國電子產(chǎn)品制造商都依賴復(fù)雜的全球供應(yīng)鏈來支持其國內(nèi)業(yè)務(wù)。遷移這些供應(yīng)鏈成本昂貴且速度緩慢，還會(huì)對(duì)電子產(chǎn)品的質(zhì)量和可靠性構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。新關(guān)稅將提高制造成本、擾亂供應(yīng)鏈，進(jìn)一步削弱美國電子工業(yè)基礎(chǔ)。

烏茲別克斯坦政治觀察家哈利洛夫認(rèn)為，進(jìn)口商品價(jià)格上漲會(huì)增加美國企業(yè)和消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)，而出口企業(yè)會(huì)因其他國家的反制措施面臨市場準(zhǔn)入障礙，美國企業(yè)的國際競爭力將被削弱。瑞安·揚(yáng)指出，“對(duì)等關(guān)稅”將損害美國工業(yè)。美國大部分進(jìn)口產(chǎn)品不是消費(fèi)品，而是美企在本國生產(chǎn)產(chǎn)品時(shí)使用的資本設(shè)備和其他投入。這些關(guān)稅將提高企業(yè)成本，削弱銷售，減少就業(yè)。

美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國2月非農(nóng)部門新增15.1萬個(gè)就業(yè)崗位，失業(yè)率為4.1%，均不及市場預(yù)期。這表明部分企業(yè)在關(guān)稅政策和經(jīng)濟(jì)前景不明朗的預(yù)期下暫停了招聘。高盛集團(tuán)預(yù)計(jì)，由于關(guān)稅飆升可能阻礙經(jīng)濟(jì)增長、重燃通脹并推高失業(yè)率，未來12個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的概率升至35%，高于此前預(yù)期的20%。4月2日關(guān)稅帶來的風(fēng)險(xiǎn)比許多市場參與者此前假設(shè)的要大。