朱嘯虎再次預(yù)判了人形機(jī)器人的一切引發(fā)創(chuàng)投圈熱議

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2025-04-05 09:32:41 鈦媒體APP

朱嘯虎因在共享單車風(fēng)靡時(shí)期投資ofo而廣為人知。他對(duì)共享單車未來發(fā)展的預(yù)判相當(dāng)準(zhǔn)確。當(dāng)時(shí)間來到2025年，AI浪潮席卷而來時(shí)，朱嘯虎再次以犀利的風(fēng)格對(duì)人形機(jī)器人行業(yè)做出了預(yù)判。

3月28日，朱嘯虎表示，由于商業(yè)化前景不明朗，他決定退出對(duì)人形機(jī)器人的投資。這一言論被許多人視為“撤退宣言”，擔(dān)心會(huì)影響未來的人形機(jī)器人融資計(jì)劃。對(duì)此，許多創(chuàng)業(yè)者和投資者表達(dá)了不同意見。例如，眾擎機(jī)器人CEO趙同陽認(rèn)為朱嘯虎的言論短視，用眼前否定未來。經(jīng)緯創(chuàng)投的張穎也質(zhì)疑朱嘯虎的言論可能損害行業(yè)的聲譽(yù)。

盡管如此，如果回顧朱嘯虎在共享單車投資中的表現(xiàn)，可以看出他的言論并非毫無道理。目前，人形機(jī)器人領(lǐng)域的估值過高，很多創(chuàng)業(yè)公司在成立初期就達(dá)到了A輪或B輪的估值水平。例如，它石智航成立僅50天就宣布融資1.2億美元，阿米奧機(jī)器人完成億元種子輪融資，千尋智能完成5.28億元人民幣pre-A輪融資。這些高額融資的背后是高昂的估值，對(duì)于投資機(jī)構(gòu)而言，意味著更高的資金成本。

然而，人形機(jī)器人的商業(yè)化進(jìn)展并不順利。宇樹科技作為行業(yè)頭部企業(yè)，幾年前已實(shí)現(xiàn)盈利，但其他公司仍需探索清晰的商業(yè)化路徑。在這樣的情況下，過高的估值讓投資機(jī)構(gòu)面臨較高風(fēng)險(xiǎn)。朱嘯虎或許正是看到了這些問題，才決定退出人形機(jī)器人領(lǐng)域。

從某種意義上說，朱嘯虎對(duì)人形機(jī)器人的投資邏輯與當(dāng)年對(duì)共享單車的投資相似。他更關(guān)注資本回報(bào)率和行業(yè)增長性。根據(jù)朱嘯虎的說法，某人形機(jī)器人項(xiàng)目在B輪估值3億美元退出，賬面回報(bào)率300%，但企業(yè)實(shí)際年?duì)I收僅800萬美元，現(xiàn)金流缺口達(dá)2700萬美元。如果無法通過自身盈利或持續(xù)融資填補(bǔ)這一缺口，人形機(jī)器人的發(fā)展將面臨更多挑戰(zhàn)。

在AI快速發(fā)展的背景下，人形機(jī)器人的投資邏輯已不同于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，需要長期陪跑和賦能才能獲得更好的回報(bào)。無論朱嘯虎的觀點(diǎn)是否正確，找到適合這個(gè)賽道的投資邏輯和發(fā)展模式，才是推動(dòng)人形機(jī)器人行業(yè)良性發(fā)展的關(guān)鍵。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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