周一A股市場(chǎng)大幅低開后繼續(xù)下跌，出海產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股及前期漲幅較大的AI投資主線成為領(lǐng)跌力量，導(dǎo)致主要股指均收出近年來(lái)罕見的長(zhǎng)陰K線。盡管如此，滬深300ETF等主要寬基ETF大幅放量，顯示長(zhǎng)線資金開始戰(zhàn)略抄底，有望成為A股后續(xù)迅速回穩(wěn)的重要力量。

近期A股市場(chǎng)走勢(shì)頗有意義。在全球貿(mào)易急變的那個(gè)交易日，美股急跌，但包括A股在內(nèi)的非美股市相對(duì)抗跌，表明當(dāng)時(shí)市場(chǎng)參與者仍心存僥幸，持股心態(tài)尚可。然而，隨著全球主要經(jīng)濟(jì)體相繼加入反制行列，市場(chǎng)氛圍急轉(zhuǎn)直下，全球資本市場(chǎng)形成了拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的浪潮，本周一A股、港股和日經(jīng)225指數(shù)隨之急跌。

在此過程中，A股市場(chǎng)盤面出現(xiàn)兩個(gè)明顯特征：一是除了農(nóng)業(yè)股和血制品等極少數(shù)品種外，幾乎所有股票都出現(xiàn)了無(wú)差別下跌，尤其是前期漲幅較大的AI投資主線和人形機(jī)器人主線的龍頭品種跌幅超過10%，浮盈籌碼持有者心態(tài)不穩(wěn)，放大了短線市場(chǎng)的恐慌情緒。二是在殺跌過程中，長(zhǎng)線資金出現(xiàn)了戰(zhàn)略性加倉(cāng)行為。據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股全市場(chǎng)22只寬基ETF成交額超過10億元，合計(jì)成交額達(dá)1165億元。華泰柏瑞滬深300ETF成交額創(chuàng)去年10月9日以來(lái)單日新高，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF和易方達(dá)滬深300ETF成交額也突破100億元。

由于前期強(qiáng)勢(shì)股在周一大幅殺跌，浮籌已經(jīng)得到清洗，不少龍頭品種股價(jià)回到了較低位置。恒生科技指數(shù)一個(gè)交易日的跌幅抹掉了今年以來(lái)的漲幅，中國(guó)資產(chǎn)再次回到極具性價(jià)比的位置。未在周一殺跌出局的市場(chǎng)參與者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)重估敘事主題態(tài)度堅(jiān)定，籌碼將迅速鎖定，形成市場(chǎng)堅(jiān)實(shí)底部的核心因素之一。

此外，長(zhǎng)線資金已經(jīng)開始戰(zhàn)略性抄底。從2023年以來(lái)的走勢(shì)看，凡是長(zhǎng)線資金持續(xù)加倉(cāng)的品種，往往都會(huì)形成較強(qiáng)的K線趨勢(shì)。加倉(cāng)寬基ETF的長(zhǎng)線資金不僅實(shí)力雄厚，而且買入態(tài)度極其堅(jiān)定，不會(huì)因外圍波動(dòng)而放慢加倉(cāng)節(jié)奏。險(xiǎn)資的加倉(cāng)行為也有望迅速跟上，為A股帶來(lái)新的長(zhǎng)線買盤。

隨著全球貿(mào)易格局重塑，越來(lái)越多國(guó)際資本會(huì)重新審視近年來(lái)全球主要經(jīng)濟(jì)體與各自資本市場(chǎng)總市值及配置的匹配因子，認(rèn)識(shí)到中美經(jīng)濟(jì)體不同周期帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)過房地產(chǎn)調(diào)整和市場(chǎng)利率回落等因素，具備觸底回升的周期契機(jī)。因此，經(jīng)過周一急跌后的A股和港股再度出現(xiàn)戰(zhàn)略式調(diào)倉(cāng)和加倉(cāng)的機(jī)會(huì)。當(dāng)前倉(cāng)位輕的投資者可以積極加倉(cāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)體各行業(yè)的龍頭股，倉(cāng)位重的則可以加大龍頭股配置力度，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)體向上的周期紅利。