投資者拋售巨額美國國債,以快速套取現(xiàn)金,這一舉動令美國金融市場壓力驟增。隨著市場愈發(fā)預(yù)期美聯(lián)儲可能在接下來幾周內(nèi)降息以緩解美國關(guān)稅政策對經(jīng)濟的沖擊,美國10年期國債收益率出現(xiàn)大幅波動,7日振幅約35個基點,為過去20年間最大之一。隨后兩天,10年期美債收益率繼續(xù)攀升,一度達到4.5130%。
全類別美元資產(chǎn)大幅震蕩,導(dǎo)致投資者紛紛拋售美元資產(chǎn)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)早盤跌入熊市區(qū)間。澳大利亞西太平洋銀行金融市場策略部負責(zé)人馬丁·惠頓指出,在需要追加保證金或流動性時,人們通常會賣出美國國債和黃金。巴倫喬伊投資銀行首席利率策略師安德魯·利利也表示,在市場動蕩時,投資者傾向于將所有風(fēng)險資產(chǎn)變現(xiàn)。
除套現(xiàn)需求外,對沖基金減少“基差交易”也是加劇美債拋售的原因之一?!盎罱灰住笔峭ㄟ^在美債現(xiàn)貨與期貨之間做差價來獲利的一種策略。阿波羅全球管理公司估計,這種交易市場規(guī)模約為8000億美元。據(jù)一名匿名銀行高管透露,投資者正在尋找可替代美元資產(chǎn)的投資標(biāo)的,包括其他債券產(chǎn)品。
日本野村證券公司美國利率業(yè)務(wù)負責(zé)人喬納森·科恩提到,美債表現(xiàn)不如掉期等金融衍生品,顯示大量外資正切實拋售美債?;ㄆ煦y行分析師在其研報中警告稱,這可能是美債需求開始崩潰的一個信號。
市場恢復(fù)拋售美債。4月11日晚間,美國10年期國債收益率再度大幅攀升,達到2月中旬以來的最高水平。此前,在關(guān)稅引發(fā)的避險情緒推動下,美國債券市場曾接連走高
2025-04-13 11:13:45深夜