中國社會科學(xué)院學(xué)部委員余永定對擇機降準(zhǔn)降息的“擇機”進(jìn)行了三層含義的解讀。他表示,如果中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)不利變化,例如面臨美國加征關(guān)稅等外部沖擊,對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響時,中國人民銀行可能會進(jìn)一步降準(zhǔn)降息以刺激經(jīng)濟(jì)增長。
另外,如果擴(kuò)張性財政政策導(dǎo)致加息壓力,從而削弱了財政擴(kuò)張的效果,中國人民銀行可能會加大公開市場操作力度,增加流動性供給,進(jìn)一步降低利率,甚至在二級市場買入新增發(fā)的國債,以確保擴(kuò)張性財政政策能夠充分發(fā)揮作用。
當(dāng)資本市場如股市、樓市遭受沖擊并引發(fā)系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險時,中國人民銀行不僅需要大幅降息,提供充足的流動性,還可能直接入市干預(yù),以穩(wěn)定資產(chǎn)價格。