截至4月15日，已有26家A股上市銀行披露了2024年年報。數(shù)據(jù)顯示，2024年上市銀行負債端出現(xiàn)顯著變化，對公存款增長緩慢甚至收縮。具體來看，對公存款增速低于6%的有19家，占比高達四分之三；對公存款縮水的有11家，占比超四成。

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與投資活力不足，資金流動放緩是主要原因之一?！笆止ぱa息”整改也導(dǎo)致對公存款流失。商業(yè)銀行不得不從銀行間市場拆借同業(yè)負債和發(fā)行同業(yè)存單來彌補資產(chǎn)負債缺口。

銀行存款分為對公存款和零售存款兩類。零售存款主要是個人存款，對公存款包括企業(yè)存款、機關(guān)事業(yè)單位存款，具有金額大、成本低、效益好的優(yōu)勢，一直是商業(yè)銀行爭奪的重點。目前公布年報的26家A股上市銀行2024年末個人存款余額合計99萬億元，相比上年末增長10.5%；而2024年末對公存款余額合計85萬億，相比上年末下降了0.3%。

對公存款本身有很大一部分是由對公貸款派生而來。去年對公貸款保持高增，但對公存款增長乏力的原因在于貨幣活化不足。由于收入和就業(yè)預(yù)期惡化，企業(yè)部門向居民部門支付工資后，居民增加儲蓄，流到企業(yè)部門的資金減少。這在宏觀數(shù)據(jù)上也有反映，去年M1持續(xù)負增長而M2仍保持在7%以上。

某股份行資產(chǎn)負債部人士表示，這兩年的趨勢是存款增長靠儲蓄，貸款增長靠對公，但企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與投資活力不足，資金流動放緩，商業(yè)銀行企業(yè)存款必然同步下降。國有大行、股份行、城農(nóng)商行對公存款均有下降，這意味著對公存款增長乏力是整個商業(yè)銀行面臨的問題。

六大行中有四家大行對公存款出現(xiàn)下降：工商銀行對公存款相比上年下降7000多億元，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行均相比上年下降4100多億元，交通銀行相比上年下降1400多億元，中國銀行相比上年末僅微增。股份行中，光大銀行和民生銀行降幅較大，分別下降了約2000億、1200多億元。受對公存款下降影響，民生銀行存款總額相比上年也出現(xiàn)下降。

民生銀行副行長石杰解釋稱，一是民生銀行主動發(fā)力調(diào)結(jié)構(gòu)，逐筆壓降高價業(yè)務(wù)，在調(diào)整過程中出現(xiàn)階段性規(guī)模波動；二是四五月份以來，民生銀行積極響應(yīng)監(jiān)管的存款自律要求，對新增業(yè)務(wù)全面回歸自律，對存量超自律業(yè)務(wù)基本出清。其中，四五月份的“存款自律要求”指“手工補息”整改?！笆止ぱa息”成為利率補貼的重要工具，靠著“手工補息”，一些企業(yè)獲得的存款利率要高于貸款利率，進而出現(xiàn)“低貸高存”、“存貸雙增”的模式，推升了銀行資產(chǎn)負債表規(guī)模。

去年4月監(jiān)管部門發(fā)布的《關(guān)于禁止通過手工補息高息攬儲、維護存款市場競爭秩序的倡議》提出，銀行應(yīng)將手工補息納入監(jiān)測管理范圍，嚴禁通過事前承諾、到期手工補付息等方式，變相突破存款利率授權(quán)要求或自律上限。受此影響，一部分高息存款流失，一部分虛增的存貸款被“擠掉”。

城農(nóng)商行對公存款下降還有其特殊原因——近年來地方財政收入增速放緩甚至下降，諸多城農(nóng)商行財政性存款萎縮，同時財政支出加快、社保資金省級統(tǒng)籌加劇了這一趨勢。財報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末無錫銀行對公存款余額624億元，相比上年末下降14%。中誠信今年初出具的無錫銀行主體評級報告稱，受經(jīng)濟下行背景下企業(yè)資金留存減少以及社保資金統(tǒng)籌上劃等因素影響，該行對公存款整體增長緩慢。

近年來隨著政策利率下調(diào)，商業(yè)銀行存款利率也跟隨下調(diào)，但由于手工補息、定期化等因素影響，對公存款利率下調(diào)較慢甚至逆勢上行。以建設(shè)銀行為例，2023年該行個人存款平均成本率為1.74%，相比2020年下降12BP，同期對公存款平均成本率上行22BP至1.73%。

在手工補息整改之后，對公存款付息成本終于出現(xiàn)下降，比如建設(shè)銀行2024年對公存款平均成本率下降10BP至1.63%。但問題也隨之而來，商業(yè)銀行資產(chǎn)端仍在擴張，如何彌補資產(chǎn)與負債的缺口？上市銀行的選擇是擴張同業(yè)負債。部分上市銀行尤其國有大行同業(yè)負債激增較多。數(shù)據(jù)顯示，2024年農(nóng)業(yè)銀行同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放和拆入款項日均余額為5.22萬億，相比上年增長51.7%。除此之外，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行分別增長46.3%、24.3%、18%。

銀行業(yè)資產(chǎn)增速仍保持在一定水平，但存款增長乏力，商業(yè)銀行資金來源穩(wěn)定性面臨較大壓力，商業(yè)銀行通過壓降短期資產(chǎn)、增加主動負債來彌補流動性。這種主動負債不僅包括同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放和拆入款項，還包括同業(yè)存單。銀行發(fā)行同業(yè)存單計入應(yīng)付債券科目，但是同業(yè)存單也納入同業(yè)負債進行考核，成為銀行主動負債和流動性管理的重要工具。

界面新聞記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2024年末上市銀行同業(yè)存單余額相比上年普遍增長10%以上，五大行增速還高于20%。中國銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等在2024年還上調(diào)了同業(yè)存單備案額度。國有大行同業(yè)負債增速要高于股份行、城農(nóng)商行。其原因可能在于，國有大行定位為“服務(wù)實體經(jīng)濟的主力軍”，其資產(chǎn)必須維持一定增速，相應(yīng)的資產(chǎn)負債缺口就需要通過同業(yè)負債彌補，而股份行、城農(nóng)商行則可以通過調(diào)整資產(chǎn)增速以匹配負債端的變化。

值得注意的是，同業(yè)存單在債券市場發(fā)行，利率跟隨市場利率變動，但其他同業(yè)負債在金融機構(gòu)之間達成，其利率水平相對較高，成本相對上年降幅較小，有的甚至還出現(xiàn)上升。例如，2024年中國銀行同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放和拆入款項平均利率為2.49%，相比上年上升14BP。該行在年報中表示，同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放和拆入款項利息支出增長25%，主要是同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放和拆入款項規(guī)模增長，且付息率有所上升。

同業(yè)高息存款也引起監(jiān)管關(guān)注。去年11月末市場利率自律定價機制發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的倡議》，要求同業(yè)活期存款利率降至1.5%，預(yù)計今年上市銀行同業(yè)存款利率將有所下調(diào)，但如何使存款尤其對公存款增長仍是各上市銀行面臨的課題。