金價還會狂飆多久黃金牛市持續(xù)引熱議

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2025-04-21 18:24:41 素而安逸

2025年一季度，全球黃金市場迎來歷史性行情。4月21日，國內(nèi)現(xiàn)貨黃金價格首次突破800元/克大關，達到803.43元/克，單日漲幅超2%。國際金價沖高至3392.96美元/盎司，創(chuàng)下自布雷頓森林體系解體以來的最高紀錄。國內(nèi)品牌金飾價格飆升至每克823-1039元，中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，月漲突破120元/克。這場由地緣沖突、美聯(lián)儲政策轉向及全球避險情緒升溫驅動的黃金狂潮，正引發(fā)全民投資熱議：黃金牛市還能持續(xù)多久？普通投資者該如何應對？

國內(nèi)金價方面，消費與投資需求雙爆發(fā)。2025年1-3月，我國黃金消費總量達286.5噸，同比激增18.3%。其中，金飾消費占比62%，投資金條銷量增長24%，農(nóng)村市場因婚慶剛需及保值需求貢獻超三成增量。中國人民銀行同期增持黃金45.2噸，外匯儲備黃金占比升至4.8%。

國際金價方面，多重因素推升避險資產(chǎn)價值。2025年一季度全球央行凈購金量達289噸，創(chuàng)同期歷史新高。盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾近期表態(tài)“不急于降息”，但美國勞工部2025年3月數(shù)據(jù)顯示，核心PCE物價指數(shù)同比仍達3.1%，遠超2%政策目標。芝加哥商品交易所利率期貨市場顯示，交易員對6月降息概率的押注已從月初的42%回升至58%，美元指數(shù)回落至98.059，推動以美元計價的黃金價格飆升。此外，特朗普關于“一月內(nèi)達成?；饏f(xié)議”的表態(tài)，俄烏局勢出現(xiàn)微妙轉折，中東局勢緊張與特朗普“黃金法則”言論進一步刺激市場神經(jīng)。

追高黃金需防范三大風險。若美國通脹數(shù)據(jù)超預期反彈，美聯(lián)儲可能推遲降息步伐，高盛模型顯示，每推遲降息1個月，金價或回調5%-8%。當前黃金ETF溢價率已達4.3%，部分品牌金飾加工費占比超20%。歷史經(jīng)驗表明，當溢價率超過5%時，價格調整概率超七成。比特幣現(xiàn)貨ETF規(guī)模突破1500億美元，部分年輕投資者轉向加密資產(chǎn)，需警惕資金分流對黃金的邊際影響。

普通投資者應理性參與。采用每月定額購入紙黃金或積存金，平滑成本波動。工商銀行黃金積存起點已降至100元/月。關注半導體及光伏用金需求年增12%，選擇紫金礦業(yè)、山東黃金等兼具礦產(chǎn)與加工能力的企業(yè)。黃金期貨保證金比例上調至15%，散戶爆倉案例同比增加43%，普通投資者應以實物金、ETF為主。在狂熱的市場情緒中，投資者更需牢記“亂世藏金”的本質邏輯：用不超過總資產(chǎn)15%的黃金配置抵御不確定性，而非孤注一擲追逐暴利。

(責任編輯：0764)

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