公募基金聚焦“固收+” 一季度激增規(guī)模增長(zhǎng)顯著

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2025-04-25 09:06:14 證券時(shí)報(bào)

一季度，“固收+”基金規(guī)模增長(zhǎng)超過千億元，環(huán)比增幅超過5%，成為公募基金重要的布局方向。中歐基金、中銀基金、景順長(zhǎng)城基金、永贏基金和富國(guó)基金的“固收+”產(chǎn)品管理規(guī)模增長(zhǎng)居前，均增長(zhǎng)超過百億元。

多只“固收+”產(chǎn)品規(guī)模顯著增加。例如，華夏穩(wěn)享增利6個(gè)月滾動(dòng)A和中歐豐利A規(guī)模增長(zhǎng)均超過60億元；中銀國(guó)有企業(yè)債A和易方達(dá)歲豐添利A規(guī)模增長(zhǎng)均超過50億元；景順長(zhǎng)城景頤雙利A、永贏添添悅6個(gè)月持有A、中歐多利A、中銀永利半年、永贏穩(wěn)健增強(qiáng)A和景順長(zhǎng)城景泰純利A規(guī)模增長(zhǎng)均超過40億元。此外，中銀淳利3個(gè)月持有A、中歐多利A和建信豐融A在一季度新發(fā)，發(fā)行規(guī)模均超過40億元。

對(duì)于“固收+”產(chǎn)品規(guī)模的增長(zhǎng)，中金公司認(rèn)為主要有兩個(gè)原因：一是2024年“9·24”行情激發(fā)了投資者對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的投資偏好，但這種風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)是漸進(jìn)式的；二是在宏觀能見度較低的情況下，部分“固收+”基金作為配置工具為機(jī)構(gòu)提供了流動(dòng)性。

國(guó)聯(lián)基金指出，“固收+”的核心優(yōu)勢(shì)包括三個(gè)方面：首先，收益彈性顯著，這類基金以債券等固收資產(chǎn)為基礎(chǔ)，提供基礎(chǔ)收益，并通過權(quán)益、可轉(zhuǎn)債等增強(qiáng)收益機(jī)會(huì)，在權(quán)益市場(chǎng)回暖時(shí)收益彈性凸顯。其次，風(fēng)險(xiǎn)分散能力強(qiáng)，“固收+”股債配置比例靈活，市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)可通過動(dòng)態(tài)調(diào)倉降低回撤，市場(chǎng)回暖時(shí)也可通過增加權(quán)益資產(chǎn)配置比例，增加收益彈性。最后，低利率環(huán)境下傳統(tǒng)理財(cái)收益下行，“固收+”基金通過多策略增厚收益，滿足中低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求。

近年來，多家公募基金發(fā)力布局“固收+”產(chǎn)品，尤其在今年一季度，“固收+”業(yè)務(wù)的發(fā)展為基金公司貢獻(xiàn)了規(guī)模增長(zhǎng)。中歐基金提出用工業(yè)化思維重構(gòu)資管價(jià)值鏈，解決“人”的不確定性，以科技工具對(duì)抗“市場(chǎng)”的不確定性，分散化策略防范“黑箱”風(fēng)險(xiǎn)。永贏基金表示，混合資產(chǎn)投資是固收產(chǎn)品博取更大收益空間的策略，幫助投資者尋找更優(yōu)的資金打理方案。

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