5月9日早間，現(xiàn)貨黃金價格小幅反彈，漲0.4%，報3318美元/盎司。此前現(xiàn)貨黃金一度回落至3300美元/盎司下方，日內(nèi)跌近2%。

“老廟金條相當優(yōu)惠，疊加‘五一’活動，每克760元?！?月4日，杭州姑娘小吳拿著剛?cè)胧值睦蠌R金條和閨蜜分享，相較于節(jié)前品牌首飾金頻頻沖破“千元”大關(guān)，這個價格被稱為“撿漏價”。實際上，國際金價回落疊加節(jié)日促銷，有品牌首飾金近日重返“8字頭”，掀起了一波“買金熱”。對于此番金價波動，業(yè)內(nèi)人士表示，黃金依然處于震蕩上行的趨勢中，主要受到市場避險需求支撐、美國“通脹上行”風險加劇等影響，但需要警惕短期內(nèi)金價高位波動風險。

重返“8字頭”部分品牌金價低于800元/克

“黃金”成了“五一”假期高頻詞，黃金市場銷售相當火爆。

數(shù)據(jù)顯示，5月1日，現(xiàn)貨黃金一度跌超2%，最低下探至3220美元/盎司；不過，5月5日，現(xiàn)貨黃金短線拉升近20美元，觸及3266.2美元/盎司，截至當日18時，現(xiàn)貨黃金漲幅擴大至2%，最新報價3305.31美元/盎司。與此同時，COMEX黃金期貨主力最新報3288.40美元/盎司，日內(nèi)漲1.39%，不過相比4月22日高點的3509.9美元/盎司，下降近7%。

金價的持續(xù)震蕩，使得品牌首飾金報價也有所下跌。昨日記者查詢發(fā)現(xiàn)，周大福、老鳳祥、周六福、周大生等品牌金飾均報998元/克，與前一日持平，老廟黃金報價991元/克，中國黃金則報767元/克，多數(shù)品牌金飾報價均跌破千元大關(guān)。

此外，假期里各大黃金珠寶品牌紛紛推出優(yōu)惠活動，比如，周大生有門店優(yōu)惠后金價為858元/克；周大福則推出“指定定價類9折優(yōu)惠，指定計價黃金類每克減60元”活動。

對此，有品牌金飾門店銷售人員表示，活動從5月1日開始，目前預(yù)計一直會持續(xù)到6月份，如果國際金價大幅上漲，這項活動可能會隨時叫停。

黃金避險屬性持續(xù)提升金價維持高位震蕩

對于金價后續(xù)走勢，部分機構(gòu)認為短期將出現(xiàn)震蕩。其中，高盛、瑞銀等機構(gòu)認為回調(diào)是買入機會，長期看漲至3800美元/盎司。

有業(yè)內(nèi)人士指出，貿(mào)易緩和、美元走強、美聯(lián)儲加息預(yù)期、技術(shù)面超買調(diào)整等多重因素引發(fā)金價震蕩走勢。短期來看，若關(guān)稅政策超預(yù)期緩和或美聯(lián)儲推遲降息，金價可能面臨進一步的回調(diào)壓力，下方支撐位關(guān)注3150-3200美元。但長期而言，美國債務(wù)/GDP比例突破123%、財政赤字率達6.6%，美元信用體系的深層裂痕難以修復(fù)。

世界黃金協(xié)會發(fā)布的報告顯示，一季度全球金價20次突破歷史新高。一季度金條與金幣需求總量同比增長3%至325噸，創(chuàng)下金條和金幣季度需求的歷史第二高紀錄。另有數(shù)據(jù)顯示，全球央行連續(xù)16年凈購金（2025年一季度增持244噸），疊加美元信用弱化，黃金長期仍具戰(zhàn)略價值。

不過，全球金飾消費總量同比下降21%，為2020年以來的最低點。國內(nèi)方面，中國黃金協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，我國黃金消費量290.492噸，同比下降5.96%。其中，黃金首飾134.531噸，同比下降26.85%；金條及金幣138.018噸，同比增長29.81%；工業(yè)及其他用金17.943噸，同比下降3.84%。

在不確定性凸顯的大背景下，黃金作為優(yōu)質(zhì)避險資產(chǎn)，今年延續(xù)“狂飆模式”，數(shù)據(jù)顯示，2024年，COMEX黃金全年上漲27.39%，是全球大類資產(chǎn)中表現(xiàn)最優(yōu)秀的資產(chǎn)；截至今年4月末，COMEX黃金年內(nèi)累計上漲24.92%，穩(wěn)居全球大類資產(chǎn)榜一。

從中國市場黃金ETF來看，一季度黃金ETF合計獲得市場資金凈流入167.36億元。拉長時間區(qū)間來看，截至目前，年內(nèi)黃金ETF資金凈流入規(guī)模為603.34億元，不難看出，二季度以來，黃金ETF的資金凈流入規(guī)模高達435.98億元，黃金資產(chǎn)價格持續(xù)攀升的同時，市場對其關(guān)注度只增未減。

個股方面，據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，不包含ST個股，A股中黃金概念股有12只，年內(nèi)股價平均上漲28.67%，赤峰黃金的股價漲幅最高，年內(nèi)累計上漲68.29%。

展望后市，平安證券分析師表示，隨著金價中樞的不斷攀升，預(yù)計短期波動將呈現(xiàn)放大趨勢。但海外宏觀不確定性因素仍未消除，中期來看，黃金避險屬性仍處于放大階段；長期來看，美元信用走弱的主線邏輯愈加清晰，黃金的貨幣屬性加速凸顯，看好黃金的中長期走勢。