6月6日，上海黃金交易所黃金T+D 收盤下跌0.17%，報(bào)779.79元/克。近期金價(jià)大幅波動(dòng)，讓一些投資者猶豫不決。一位上海金店老板表示，前段時(shí)間金價(jià)降到800元/克以下時(shí)買入了一些黃金，但沒想到最近金價(jià)還在下降。

盡管如此，多家機(jī)構(gòu)仍看好黃金前景。金雅福黃金研究院認(rèn)為，只要價(jià)格沒有有效跌破3200美元/盎司，黃金仍處于震蕩上漲的大趨勢(shì)中，整體形態(tài)上看，黃金依然處于大的上漲周期中。

渣打中國(guó)財(cái)富方案部首席投資策略師王昕杰分析，從宏觀角度來看，風(fēng)險(xiǎn)情緒稍許緩解，短期黃金多倉(cāng)擁擠狀況有所校正，避險(xiǎn)資產(chǎn)需求下降，導(dǎo)致黃金回撤。然而，減稅法案推進(jìn)引發(fā)對(duì)美國(guó)未來債務(wù)水平的擔(dān)憂，黃金具備貨幣屬性，在美國(guó)債務(wù)繼續(xù)增長(zhǎng)背景下，美元實(shí)際貶值支持黃金上漲。因此，多方因素交織造成金價(jià)波動(dòng)。

浙商期貨高級(jí)分析師嚴(yán)夢(mèng)圓指出，6月以來，短期避險(xiǎn)需求變化主導(dǎo)了金價(jià)波動(dòng)。地緣政治層面，俄烏局勢(shì)激化及中東局勢(shì)動(dòng)蕩強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)安全資產(chǎn)的需求，全球投資者增加黃金配置。關(guān)稅層面，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，貿(mào)易摩擦形勢(shì)自5月14日起積極轉(zhuǎn)變，中美雙方元首于6月5日的建設(shè)性通話進(jìn)一步為市場(chǎng)注入樂觀預(yù)期，避險(xiǎn)情緒降溫促使金價(jià)回落。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部認(rèn)為，俄烏局勢(shì)惡化短期內(nèi)將繼續(xù)支撐金價(jià)，但美國(guó)5月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，預(yù)計(jì)美國(guó)就業(yè)狀況保持穩(wěn)定，降低6月降息概率，可能限制金價(jià)反彈空間。

王昕杰表示，將3個(gè)月金價(jià)預(yù)期下調(diào)至3100美元/盎司，并維持12個(gè)月預(yù)期在3500美元/盎司。對(duì)于黃金走勢(shì)，需關(guān)注三大因素：一是避險(xiǎn)因素，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)受益于地緣危機(jī)發(fā)酵；二是配置因素，許多央行增加黃金儲(chǔ)備應(yīng)對(duì)美元波動(dòng)；三是貨幣因素，在美國(guó)債務(wù)累積下，黃金具備貨幣屬性對(duì)沖美元實(shí)際貶值。

面對(duì)金價(jià)波動(dòng)，投資者應(yīng)如何調(diào)整策略？嚴(yán)夢(mèng)圓認(rèn)為，短期內(nèi)中美關(guān)系緩和帶來的避險(xiǎn)情緒降溫和降息預(yù)期回升影響黃金價(jià)格，但黃金回調(diào)仍是做多機(jī)會(huì)。從中長(zhǎng)期來看，特朗普政策導(dǎo)向?qū)⒂绊懨涝泿判庞孟禄蛑刃蛑貥?gòu)過程中地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)增加，避險(xiǎn)需求推動(dòng)金價(jià)上漲。此外，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)計(jì)長(zhǎng)期寬松，引導(dǎo)長(zhǎng)期利率下行，提升黃金投資需求，助力中長(zhǎng)期金價(jià)上漲。

王昕杰強(qiáng)調(diào)，投資黃金需注意兩點(diǎn)：避免過度集中投資，黃金是無息資產(chǎn)，只適合占投資者資產(chǎn)配置的一小部分；堅(jiān)持逢低布局，合理的逢低建倉(cāng)是長(zhǎng)期投資首選。