北京時(shí)間5月12日，中美貿(mào)易戰(zhàn)迎來重大轉(zhuǎn)折。雙方達(dá)成階段性關(guān)稅中止協(xié)議，暫停原定于4月生效的24%懲罰性關(guān)稅，并取消此前加征的91%關(guān)稅，僅保留10%基礎(chǔ)稅率。這一調(diào)整將對(duì)跨境貿(mào)易產(chǎn)生顯著影響。

美對(duì)華商品關(guān)稅從最高125%降至34%，中方也同步調(diào)整了稅率，為跨境貿(mào)易減輕了壓力。然而，90天的談判窗口期仍然存在不確定性，若協(xié)議未達(dá)成，暫停的24%關(guān)稅可能再次實(shí)施。此外，半導(dǎo)體等核心技術(shù)領(lǐng)域的出口管制并未放松，國(guó)產(chǎn)替代仍需加速發(fā)展。

進(jìn)口商品價(jià)格有望下降，例如蘋果新品可能會(huì)更親民，海淘族可以期待美妝、保健品等商品在618大促中的優(yōu)惠。同時(shí)，中國(guó)玩具、服裝等出口企業(yè)訂單回暖，義烏商家已接到加急訂單。制造業(yè)方面，新能源設(shè)備進(jìn)口成本下降，光伏和動(dòng)力電池企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張有望提速。芯片產(chǎn)業(yè)鏈因進(jìn)口材料成本降低而獲得喘息機(jī)會(huì)，特斯拉上海工廠進(jìn)口零部件成本下降，Model Y降價(jià)空間打開。

投資市場(chǎng)也出現(xiàn)明顯變化。美元指數(shù)短線拉升0.62%，黃金價(jià)格單日跌幅達(dá)2.18%，布倫特原油突破85美元/桶，創(chuàng)年內(nèi)新高。A股市場(chǎng)反應(yīng)分化，半導(dǎo)體板塊高開低走，新能源板塊受到資金青睞。

盡管有積極信號(hào)，但技術(shù)封鎖、農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼博弈和供應(yīng)鏈波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)依然存在。英偉達(dá)特供版芯片禁令未解除，華為海思面臨斷供風(fēng)險(xiǎn)；美方要求中國(guó)擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口，國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)或面臨成本考驗(yàn)；企業(yè)可能陷入“美國(guó)依賴-本土替代”的搖擺困境。

對(duì)于普通人來說，618期間可重點(diǎn)關(guān)注美妝、3C數(shù)碼品類，進(jìn)口商品降價(jià)紅利期或持續(xù)至三季度。投資者應(yīng)關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備、新能源材料板塊的短期反彈機(jī)會(huì)，但需設(shè)置90天止損線。理財(cái)端則建議適當(dāng)配置黃金以對(duì)沖地緣風(fēng)險(xiǎn)，美元理財(cái)產(chǎn)品收益率可能承壓。

這場(chǎng)關(guān)稅“休戰(zhàn)”是全球經(jīng)濟(jì)寒冬中的暫時(shí)緩解。普通人既要抓住進(jìn)口商品降價(jià)的機(jī)會(huì)，也要警惕90天后的政策變數(shù)。希望產(chǎn)業(yè)鏈的春天早日到來。