盡管不同華爾街投資機(jī)構(gòu)對(duì)黃金的避險(xiǎn)溢價(jià)幅度存在分歧,但市場(chǎng)普遍認(rèn)為美國(guó)金融市場(chǎng)越動(dòng)蕩,黃金的避險(xiǎn)溢價(jià)空間就越高。許多預(yù)測(cè)未來美國(guó)金融市場(chǎng)波動(dòng)加大的華爾街主動(dòng)策略型投資機(jī)構(gòu)提前加倉(cāng)黃金資產(chǎn),未雨綢繆。然而,CFTC數(shù)據(jù)顯示,5月13日當(dāng)周金價(jià)回升期間,對(duì)沖基金卻在逢高減持COMEX黃金期貨期權(quán)凈多頭頭寸。這主要是因?yàn)榱炕顿Y基金更看重美國(guó)關(guān)稅政策導(dǎo)致的通脹壓力回升,押注美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)首次降息時(shí)間將延后至四季度,從而給黃金價(jià)格再創(chuàng)新高構(gòu)成壓力。
受美聯(lián)儲(chǔ)延后降息預(yù)期影響,上周美元指數(shù)在99附近企穩(wěn),限制了以美元計(jì)價(jià)的COMEX黃金期貨上漲空間。這種情況下,量化基金與主動(dòng)策略基金不同的操作策略使得COMEX黃金期貨市場(chǎng)的多空博弈悄然升級(jí),全球投資者將繼續(xù)應(yīng)對(duì)新一輪黃金價(jià)格大幅波動(dòng)。面對(duì)當(dāng)前金價(jià)大幅上下波動(dòng),部分華爾街投資基金密切關(guān)注亞洲投資者的黃金買入動(dòng)向,力求實(shí)現(xiàn)收益最大化。