5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)超預(yù)期走高成為最大亮點(diǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)到41326億元，同比增長(zhǎng)6.4%，比4月份加快了1.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下2024年以來(lái)的月度最高水平。

消費(fèi)走高的原因包括“五一”和“端午”假期、“6·18”平臺(tái)促銷提前以及消費(fèi)品以舊換新政策等因素。今年中國(guó)繼續(xù)實(shí)施消費(fèi)品以舊換新政策，國(guó)補(bǔ)品類擴(kuò)圍，手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品被納入補(bǔ)貼范圍，國(guó)補(bǔ)資金額度也從去年的數(shù)額翻倍增至3000億元，并簡(jiǎn)化了補(bǔ)貼流程，讓消費(fèi)者更快拿到補(bǔ)貼資金。

自去年下半年推出國(guó)補(bǔ)后，家電、數(shù)碼、汽車等產(chǎn)品的銷量明顯增加，今年這一趨勢(shì)得以延續(xù)，尤其是在節(jié)假日消費(fèi)方面表現(xiàn)尤為突出。山東濟(jì)南一家大型家電門店店長(zhǎng)表示，“五一”假期僅第一天的銷售額就接近1000萬(wàn)元，國(guó)補(bǔ)對(duì)銷售的拉動(dòng)作用顯著。

今年一些電商平臺(tái)的“6·18”網(wǎng)購(gòu)促銷活動(dòng)比去年提前一周，在5月13日就啟動(dòng)，商家降價(jià)優(yōu)惠疊加國(guó)補(bǔ)優(yōu)惠激發(fā)了消費(fèi)者的購(gòu)物熱情，5月份消費(fèi)品以舊換新的速度明顯加快。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，2025年消費(fèi)品以舊換新五大品類合計(jì)帶動(dòng)銷售額1.1萬(wàn)億元，發(fā)放直達(dá)消費(fèi)者的補(bǔ)貼約1.75億份。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉在解讀5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)提到，消費(fèi)品以舊換新政策成效持續(xù)顯現(xiàn)，帶動(dòng)了居民消費(fèi)潛力釋放，相關(guān)商品銷售快速增長(zhǎng)。例如，限額以上單位家用電器和音像器材類、通訊器材類、文化辦公用品類、家具類商品零售額同比分別增長(zhǎng)53%、33%、30.5%、25.6%，合計(jì)拉動(dòng)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)1.9個(gè)百分點(diǎn)，比上月提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。

隨著國(guó)補(bǔ)政策快速落地，目前中央下達(dá)的部分國(guó)補(bǔ)資金額度已用完，一些地方不得不暫停國(guó)補(bǔ)。廣西、新疆等地近期發(fā)布通知稱，暫停當(dāng)?shù)仄囍脫Q更新、家電以舊換新等補(bǔ)貼政策。廣西的通知還明確，以舊換新補(bǔ)貼活動(dòng)將持續(xù)全年開(kāi)展，具體恢復(fù)時(shí)間以官方公告為準(zhǔn)。

今年中央財(cái)政的國(guó)補(bǔ)資金總規(guī)模為3000億元，通過(guò)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債來(lái)籌資。今年1月和4月已經(jīng)分兩批總計(jì)下達(dá)1620億元國(guó)補(bǔ)資金給地方，剩余1380億元國(guó)補(bǔ)資金預(yù)計(jì)將在今年第三季度和第四季度分批下達(dá)，7月份可能是下一批額度下達(dá)的重要節(jié)點(diǎn)。

申萬(wàn)宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉認(rèn)為，當(dāng)前各地均在全國(guó)以舊換新政策基礎(chǔ)上，因地制宜或依據(jù)本地優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)圍調(diào)整。部分地區(qū)出現(xiàn)補(bǔ)貼額度告急、暫停線上補(bǔ)貼、更改補(bǔ)貼機(jī)制等現(xiàn)象。從全國(guó)層面看，當(dāng)前消費(fèi)品以舊換新資金僅下達(dá)1620億元，仍有約1380億元待下達(dá)，若后續(xù)使用完畢，不排除補(bǔ)充增量資金的可能性。

國(guó)家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人李超公開(kāi)表示，下一步，國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同財(cái)政部盡快完成2024年消費(fèi)品以舊換新資金清算，下達(dá)后續(xù)資金額度，并強(qiáng)化政策儲(chǔ)備，及時(shí)跟蹤評(píng)估各項(xiàng)工作進(jìn)展，深入研究“兩新”領(lǐng)域增量和儲(chǔ)備政策，適時(shí)按程序報(bào)批后推出。

市場(chǎng)監(jiān)管總局向綜合電商、直播電商、跨境電商等平臺(tái)企業(yè)發(fā)布了《“618”網(wǎng)絡(luò)集中促銷合規(guī)提示》，要求防范國(guó)補(bǔ)商品騙補(bǔ)、套補(bǔ)行為。近期，一些地方官員和商家感受到以舊換新政策邊際效用遞減，因?yàn)榧译?、汽車等都屬于耐用品，受?guó)補(bǔ)政策影響相關(guān)消費(fèi)有所提前，后續(xù)政策效應(yīng)有所減弱。對(duì)此，專家建議考慮延續(xù)國(guó)補(bǔ)政策的同時(shí)，可以適度擴(kuò)大商品或消費(fèi)的國(guó)補(bǔ)范圍。