重返美國？歐洲資產(chǎn)遭獲利了結(jié)，美股能否開啟新行情(2)

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2025-06-26 10:18:58 新浪

埃曼努爾考表示：“歐洲今年迄今的表現(xiàn)開始減弱，歐元上漲被視為盈利的逆風(fēng)，持續(xù)的關(guān)稅不確定性限制了出口商的上行空間?！彼a(bǔ)充道：“鑒于地緣政治的不確定性和美元走軟，大型科技股重新受到青睞，投資者認(rèn)為美國股市在夏季可能比世界其他地區(qū)更具彈性。”

野村：量化基金或?qū)⒋箢~買入

野村證券跨資產(chǎn)策略師邁克埃利戈特（Charlie McElligott）表示，他的模型預(yù)測下個(gè)月將有超過1000億美元入場。

這位衍生品專家表示，這是該波動控制基金（Volatility-control funds）預(yù)期流入模型自2004年以來預(yù)測的最大數(shù)字。波動控制基金是量化基金的一種，通常使用算法和預(yù)定義來作出投資決策，不少選擇使用杠桿工具，并經(jīng)常調(diào)整對市場的敞口。

邁克埃利戈特表示，該模型的預(yù)測在很大程度上是由近三個(gè)月已實(shí)現(xiàn)波動性的下降所驅(qū)動的。已實(shí)現(xiàn)波動率是一種廣泛使用的指標(biāo)，用于衡量股票在給定時(shí)期內(nèi)的實(shí)際波動程度。隨著3月底和4月初股市暴跌，市場波動率飆升。但他表示，現(xiàn)在最劇烈的波動已經(jīng)進(jìn)一步消退，波動控制基金可能很快就會得到投資經(jīng)理的批準(zhǔn)，再次開始加大風(fēng)險(xiǎn)敞口。

第一財(cái)經(jīng)記者此前曾報(bào)道，在地緣政治、貿(mào)易談判波折、財(cái)政安全等多重因素?fù)?dān)憂下，包括美元、美債和美股在內(nèi)的美國資產(chǎn)4-5月期間遭遇了大規(guī)模拋售，國際市場和

等替代品種在此期間表現(xiàn)出色。

值得一提的是，在過去模型預(yù)示著系統(tǒng)交易者的購買將會激增時(shí)，市場往往會迎來強(qiáng)勁回報(bào)，特別是在接下來的一兩個(gè)月內(nèi)。

市場數(shù)據(jù)顯示，自4月初特朗普關(guān)稅擔(dān)憂緩和以來，美股近期反彈速度是歷史最快之一。周二，創(chuàng)下自2月以來的首次收盤紀(jì)錄，科技股在最近的反彈中發(fā)揮了重要作用。但邁克埃利戈特并不認(rèn)為好時(shí)光會永遠(yuǎn)持續(xù)下去。“投資者因敞口不足而追逐正在展開的漲勢，從而推動市場走高，但這種模式也可能為行情的自我崩塌埋下隱患。另一方面，量化基金資金并不特別穩(wěn)定?！彼f。

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