驚天警告！各國央行都開始擔心美國“賴賬” 美元避險地位受質(zhì)疑

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2025-07-08 16:27:18 財聯(lián)社

瑞銀近日發(fā)布的一份針對央行儲備管理人的調(diào)查顯示，近半數(shù)受訪者認為美國重組其債務(wù)的情景變得可信。在調(diào)查的近40家央行中，35%的受訪者認為美國可能會要求盟友將長期債務(wù)轉(zhuǎn)換為超長期零息債券等其他工具。

調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，近三分之二的受訪者擔心未來一年美聯(lián)儲獨立性可能大幅惡化，近半數(shù)受訪者對美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的質(zhì)量和法治削弱感到不安。特朗普與長期盟友在貿(mào)易和安全問題上的沖突以及他對美聯(lián)儲的抨擊，加劇了人們對美元和美債避險地位的擔憂。特朗普加征關(guān)稅并對美聯(lián)儲施壓降息，顧問們提出控制美國債務(wù)的非同尋常的想法，如“海湖莊園協(xié)議”。

盡管地緣政治問題仍然困擾各國央行，但特朗普政府的貿(mào)易和國際聯(lián)盟政策已成為主要風險，74%的受訪者提到這一點。經(jīng)濟問題反而被擺在相對不那么重要的位置。央行儲備管理人對全球經(jīng)濟前景的悲觀情緒顯著增加，去年約2/3的受訪者預測世界經(jīng)濟將實現(xiàn)軟著陸，而今年認為將出現(xiàn)滯脹和軟著陸的受訪者比例已經(jīng)旗鼓相當，均為近40%。

對美國資產(chǎn)而言，80%的央行儲備管理人預測美元仍將是世界儲備貨幣，但多元化趨勢正在增強，歐元最常被提及為替代選項，人民幣接受度也在提升。未來一年，凈25%的受訪央行計劃增加人民幣持倉，高居主要非美貨幣之首。凈6%的受訪央行計劃增加歐元持倉，加拿大元、英鎊和日元也受到部分央行青睞。

儲備資產(chǎn)多元化仍然是儲備管理人堅持的一個基準信條，幾乎所有受訪者對黃金持積極態(tài)度，67%的人認為黃金在未來五年將是表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)類別。沒有一家央行計劃在未來12個月內(nèi)減少黃金敞口，略超三分之一的受訪者報告稱其黃金持倉量在去年有所增加。

瑞銀資產(chǎn)管理公司全球主權(quán)市場主管表示，黃金被視為降低制裁風險的一種方式。展望未來，29%的受訪者表示鑒于近期形勢發(fā)展，將減少對美國資產(chǎn)的投資。新興市場、公司債券特別是綠色債券也受到歡迎。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，57%的儲備管理人認為美股“七巨頭”取得超?；貓蟮臅r代已經(jīng)結(jié)束，該組合未來表現(xiàn)將與全球市場同步。在加密資產(chǎn)方面，央行官員的態(tài)度依然保守，盡管13%的儲備管理人認為比特幣將是未來五年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)，但只有一位受訪者表示正在考慮進行比特幣投資。

(責任編輯：zhangxiaohua)

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