多只銀行股年內(nèi)收益超35% 狂歡背后的冷思考

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2025-07-11 11:50:43 希財(cái)網(wǎng)

工行股價(jià)再創(chuàng)新高，銀行ETF單日暴漲3%，不少股民都在問：現(xiàn)在買銀行股晚不晚？面對(duì)這種行情，散戶需要冷靜思考。

公募基金的“被動(dòng)補(bǔ)倉”游戲值得注意。根據(jù)證券時(shí)報(bào)的數(shù)據(jù)，主動(dòng)權(quán)益基金對(duì)銀行板塊的配置比例不足4%，比基準(zhǔn)低配近10個(gè)百分點(diǎn)。這意味著如果嚴(yán)格按照指數(shù)配置，將有2000億資金被迫買入銀行股。這里的關(guān)鍵詞是“被動(dòng)”，意味著這些資金只是在規(guī)則下無奈選擇了銀行股。

高股息率也可能是個(gè)甜蜜陷阱。目前銀行股的平均股息率為5%，高于存款利率。但歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，當(dāng)股息率沖到7%時(shí)，接下來三個(gè)月股價(jià)可能跌去25%。因此，股息率看似誘人，但實(shí)際上可能是股價(jià)下跌造成的幻覺。

四大行股價(jià)創(chuàng)新高的同時(shí)，北向資金卻在悄悄減持。這讓人想起2023年的“中特估”行情——內(nèi)資拉高出貨，外資逢高撤退。在這種情況下，散戶要學(xué)會(huì)辨別真假行情以減少損失或獲得收益。

可以通過觀察公募持倉變化來識(shí)別行情真?zhèn)?。例如，如果銀行股漲但重倉基金凈值不動(dòng)，說明機(jī)構(gòu)可能在調(diào)倉。另外，凈息差是銀行最核心的指標(biāo)，目前行業(yè)平均1.7%已經(jīng)跌破警戒線。此外，警惕“補(bǔ)漲陷阱”，今年漲得最猛的銀行股往往是去年跌得最慘的，這種現(xiàn)象通常是行情末期的特征。

在股市中，每個(gè)人都有自己的生存法則。一個(gè)可行的方法是采用“倉位控制三三制”，即3成銀行ETF做底倉、3成現(xiàn)金備用、3成機(jī)動(dòng)倉位做波段（單只銀行股不超過10%）。此外，可以設(shè)定買賣點(diǎn)量化標(biāo)準(zhǔn)，如股息率大于6%且市凈率低于0.6倍為買點(diǎn)；股息率低于4%且單月漲幅超15%為賣點(diǎn)。掌握輿情也是關(guān)鍵，包括銀行政策異動(dòng)、大單資金流向和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等信息。

銀行股這波行情本質(zhì)上是資產(chǎn)荒下的無奈選擇。小散要做的不是預(yù)測(cè)頂部，而是制定好撤退路線。在股市里活得久的關(guān)鍵不是抓住所有機(jī)會(huì)，而是躲過所有大坑。

(責(zé)任編輯：0882)

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