智通財(cái)經(jīng)報(bào)道，日本執(zhí)政聯(lián)盟未能在最新一輪參議院選舉中贏得多數(shù)席位，導(dǎo)致日元兌美元持續(xù)走強(qiáng)。在這種情況下，日元通常會(huì)受益于避險(xiǎn)買盤(pán)推動(dòng)。

然而，執(zhí)政黨聯(lián)盟失去參眾兩院的選舉結(jié)果對(duì)日本資產(chǎn)不利。特別是自民黨以外的政黨提出的減稅措施可能導(dǎo)致財(cái)政預(yù)算大幅擴(kuò)張，這可能推高長(zhǎng)期國(guó)債收益率，引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。

周一亞洲市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)時(shí)，美元兌日元下跌0.7%，至147.79點(diǎn)位，日本股指期貨基本持平。NHK報(bào)道，自民黨和公明黨組成的執(zhí)政聯(lián)盟在參議院選舉中失去多數(shù)席位，這是自1955年以來(lái)首次無(wú)法以多數(shù)地位治理國(guó)家。此次選舉結(jié)果顯示，在野黨和無(wú)黨派已獲得76個(gè)席位，加上48個(gè)非改選議席，達(dá)到參議院半數(shù)席位（124席），執(zhí)政聯(lián)盟無(wú)法達(dá)到過(guò)半議席。

政界分析人士認(rèn)為，由于執(zhí)政聯(lián)盟在參眾兩院都失去了多數(shù)席位，政府提交的每一項(xiàng)法案都需要向反對(duì)黨讓步，不排除首相再次換人的可能性。現(xiàn)任首相石破茂試圖在部分反對(duì)黨支持下繼續(xù)執(zhí)政，但政治和經(jīng)濟(jì)層面的高度不確定性至少在初期有利于日元。

有媒體指出，自民黨可能選擇吸納一個(gè)在野政黨加入執(zhí)政聯(lián)盟，通過(guò)“三黨執(zhí)政聯(lián)盟”的形式維持參議院多數(shù)席位。然而，這種策略存在風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榉磳?duì)黨們可能組成聯(lián)盟取代自公執(zhí)政聯(lián)盟上臺(tái)執(zhí)政。

在選舉前幾周，交易員擔(dān)心石破領(lǐng)導(dǎo)的政黨表現(xiàn)不佳會(huì)導(dǎo)致更大規(guī)模的政府支出和減稅，給日元匯率帶來(lái)壓力，并將長(zhǎng)期國(guó)債收益率推升至多年來(lái)的最高位。此外，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布的關(guān)稅舉措也增加了日元波動(dòng)性。8月1日開(kāi)始，美國(guó)將對(duì)日本征收高達(dá)25%的關(guān)稅，而石破茂政府與美國(guó)的貿(mào)易協(xié)議談判進(jìn)展緩慢。

由于周一為日本市場(chǎng)節(jié)假日，日元成為衡量投資者對(duì)執(zhí)政黨聯(lián)盟敗選反應(yīng)的重要資產(chǎn)。投資者一直在為日本國(guó)債、股票和日元的潛在劇烈波動(dòng)做準(zhǔn)備。隨著調(diào)查結(jié)果顯示執(zhí)政聯(lián)盟可能慘敗，市場(chǎng)對(duì)日本財(cái)政擴(kuò)張的擔(dān)憂加劇，長(zhǎng)期國(guó)債收益率可能大幅上升，引發(fā)全球金融市場(chǎng)震蕩。

日本30年期國(guó)債收益率近日突破3%的關(guān)鍵關(guān)口，接近5月引發(fā)全球債市暴跌時(shí)的高點(diǎn)；20年期國(guó)債收益率也處于近25年來(lái)的最高水平。這些因素共同加劇了近期全球國(guó)債收益率的上行壓力，尤其是10年期美債收益率可能持續(xù)上升，對(duì)全球股市構(gòu)成重大考驗(yàn)。

當(dāng)前，日本大型壽險(xiǎn)公司對(duì)超長(zhǎng)期國(guó)債保持謹(jǐn)慎態(tài)度。明治安田生命保險(xiǎn)公司計(jì)劃在未來(lái)一到兩年內(nèi)避免積極投資日本超長(zhǎng)期限國(guó)債，因預(yù)期日本央行加息進(jìn)程可能持續(xù)推進(jìn)，且財(cái)政擴(kuò)張可能導(dǎo)致國(guó)債收益率進(jìn)一步上升。