從長(zhǎng)期看,我國(guó)黃金儲(chǔ)備增持趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)。盡管我國(guó)央行已連續(xù)8個(gè)月增持黃金,但與部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比,我國(guó)黃金儲(chǔ)備規(guī)模仍有較大差距?;趹?zhàn)略安全與資產(chǎn)配置需求,全球央行特別是黃金儲(chǔ)備較少的新興經(jīng)濟(jì)體,仍將持續(xù)強(qiáng)化黃金儲(chǔ)備布局。不過(guò),在我國(guó)黃金儲(chǔ)備規(guī)模增長(zhǎng)較快的情況下,央行將會(huì)根據(jù)政策目標(biāo)和市場(chǎng)情況,適時(shí)調(diào)整增持黃金的速度和節(jié)奏。當(dāng)前國(guó)際金價(jià)處于歷史高位、金價(jià)波動(dòng)加劇,這將在一定程度上對(duì)央行繼續(xù)增持黃金的操作帶來(lái)影響,短期內(nèi)增持速度可能放緩。
央行持續(xù)增持黃金在一定程度上將對(duì)黃金價(jià)格形成支撐,但這并不意味著金價(jià)一定會(huì)上漲。吳丹表示,央行購(gòu)金是長(zhǎng)期戰(zhàn)略行為,不代表金價(jià)只漲不跌,需警惕短期金價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。從過(guò)往情況來(lái)看,曾出現(xiàn)過(guò)多次各國(guó)央行增持黃金但金價(jià)卻走低的現(xiàn)象。例如2008年次貸危機(jī)之后,各國(guó)央行加強(qiáng)黃金增持,特別是在2012年至2016年,各國(guó)央行的購(gòu)金量顯著高于售金量,然而國(guó)際金價(jià)卻持續(xù)走低。
此外,各國(guó)央行增持黃金的節(jié)奏和力度并不一致,對(duì)于國(guó)內(nèi)外金價(jià)的短期影響也不相同。比如2024年5月至10月,我國(guó)央行暫停增持黃金,國(guó)內(nèi)金價(jià)卻仍在上漲。同期,印度、土耳其等其他新興經(jīng)濟(jì)體的央行增持黃金,但紐約證券交易所黃金期貨價(jià)格、倫敦現(xiàn)貨金價(jià)卻震蕩明顯。本質(zhì)上講,央行對(duì)于黃金儲(chǔ)備的增持或減持并不是影響黃金價(jià)格的絕對(duì)因素,在大部分情形下,各國(guó)央行也是全球黃金交易市場(chǎng)的價(jià)格接受者。逐步增持黃金是調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略步驟之一,以遠(yuǎn)期黃金價(jià)格上行進(jìn)行套利并非主要的考量因素。黃金價(jià)格在歷史上也經(jīng)歷過(guò)長(zhǎng)期的波動(dòng)和回調(diào),部分時(shí)段的波動(dòng)幅度甚至大于股票市場(chǎng)。
全球央行對(duì)黃金的青睞持續(xù)增加。6月17日,世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布了《2025年全球央行黃金儲(chǔ)備調(diào)查》
2025-06-18 10:35:03全球央行搶購(gòu)黃金央行黃金囤積熱潮達(dá)到歷史峰值,43%的央行計(jì)劃在未來(lái)12個(gè)月增持黃金,而美元儲(chǔ)備占比正悄然滑向15年新低的46%
2025-06-18 07:42:24全球擬增持黃金的央行數(shù)創(chuàng)歷史新高